禾望电气（603063）2025年一季度业绩显著增长但需关注应收账款风险

近期禾望电气（603063）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

禾望电气（603063）在2025年一季度实现了营业总收入7.74亿元，同比上升41.02%；归母净利润达到1.05亿元，同比大幅增长90.35%；扣非净利润为9700.71万元，同比增长36.81%。这表明公司在报告期内盈利能力显著增强。

盈利质量

尽管营收和利润均实现增长，但毛利率有所下降，从去年同期水平降至38.41%，同比下降9.79%。然而，净利率则从去年同期水平升至13.73%，同比增长20.68%。这可能反映出公司在成本控制方面取得了一定成效。

费用控制

公司销售费用、管理费用及财务费用总计为1.22亿元，三费占营收比例为15.77%，较去年同期下降了3.4个百分点，显示出公司在费用控制上的优化。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-0.15元，虽然仍为负值，但相比去年同期的-0.71元已有明显改善，同比增长78.89%。此外，货币资金从9.36亿元增加到16.4亿元，增幅达75.09%，表明公司现金储备充足。

应收账款风险

值得注意的是，本报告期末禾望电气的应收账款达到21.15亿元，占最新年报归母净利润的比例高达480.12%。这一比例远高于行业平均水平，提示投资者应密切关注公司的应收账款回收情况及其对公司现金流的影响。

总结

总体来看，禾望电气2025年一季度的业绩表现出色，特别是在营收和利润方面取得了显著增长。然而，应收账款规模庞大且占比过高，给公司带来了潜在的风险，值得进一步观察。

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