永顺泰（001338）盈利能力显著提升，但需关注应收账款及现金流

近期永顺泰（001338）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

永顺泰（001338）发布了2024年年报，报告显示公司营业总收入为42.82亿元，同比下降11.53%；归母净利润为2.99亿元，同比上升72.5%；扣非净利润为2.82亿元，同比上升112.08%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为9.7亿元，同比下降10.66%；归母净利润为7967.34万元，同比上升64.8%；扣非净利润为6790.87万元，同比上升89.2%。

盈利能力

公司盈利能力显著提升，毛利率为11.93%，同比增加41.44%；净利率为6.99%，同比增加94.99%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。此外，公司每股收益为0.6元，同比增长71.43%，显示出较强的盈利能力和股东回报。

财务健康状况

公司的现金资产非常健康，货币资金为8.95亿元，同比增长61.84%。同时，有息负债大幅减少至5419.83万元，同比下降75.30%，表明公司财务杠杆较低，偿债能力较强。

应收账款及现金流

尽管公司盈利能力提升，但应收账款和现金流状况值得关注。应收账款为9.31亿元，同比下降8.18%，但应收账款与利润的比例高达310.85%，需警惕坏账风险。每股经营性现金流为4.87元，同比下降20.78%，表明公司在经营活动中的现金流入有所减少。

主营业务分析

公司主营业务为麦芽的研发、生产和销售，麦芽销售收入为40.67亿元，占总收入的94.97%，毛利率为12.60%。境外地区的销售收入为14.84亿元，占总收入的34.66%，毛利率为14.53%，显示出公司在国际市场上的竞争力。然而，提供出口海运及管理咨询服务出现亏损，主营利润为-308.96万元，毛利率为-5.12%，需要进一步优化该业务。

发展前景

公司作为亚洲最大的麦芽生产商之一，拥有108万吨/年的麦芽产能，与多家知名啤酒制造商建立了长期合作关系。公司将继续聚焦麦芽业务，深化国际合作，推动自动化、数字化和智能化转型，提升管理效率，降低生产成本。同时，公司计划加大研发投入，推进技术创新，增强市场竞争力。

风险提示

公司面临的主要风险包括行业竞争、国际贸易政策变动、原材料价格波动、汇率变动等。公司将通过完善产能布局、多元化进口选择、锁定采购价格、远期外汇合约等措施来应对这些风险。

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