我爱我家（000560）：2024年扭亏为盈，主营业务稳健增长，需关注现金流与债务状况

近期我爱我家（000560）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

根据我爱我家（000560）发布的2024年年报，公司实现了营业总收入125.36亿元，同比上升3.67%；归母净利润7341.23万元，同比上升108.65%；扣非净利润4142.2万元，同比上升105.51%。第四季度表现尤为突出，营业总收入37.74亿元，同比上升25.0%；归母净利润6492.56万元，同比上升108.32%；扣非净利润1.15亿元，同比上升116.91%。

盈利能力

公司2024年的毛利率为9.77%，同比增加了3.25个百分点；净利率为0.56%，同比增加了107.95个百分点。尽管毛利率和净利率有所提升，但整体来看，公司产品或服务的附加值仍不高，净利率较低。

成本控制

公司在成本控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计22.31亿元，三费占营收比为17.79%，同比减少了16.73个百分点。具体而言，销售费用减少了22.99%，主要是由于广告宣传费减少；管理费用减少了12.78%，主要是由于职工薪酬减少。

现金流与债务状况

公司货币资金为32.38亿元，同比减少了9.09%；应收账款为5.04亿元，同比减少了13.87%；有息负债为114.04亿元，同比减少了8.71%。需要注意的是，公司的货币资金与流动负债比率仅为24.07%，有息资产负债率达到了37.72%，表明公司需关注现金流和债务状况。

主营业务表现

经纪业务

经纪业务实现收入41.03亿元，占主营收入的32.73%，贡献了67.88%的主营利润，毛利率为20.27%。GTV达2315亿元，同比增长4.2%。

资产管理业务

资产管理业务实现收入61.28亿元，占主营收入的48.88%，但亏损3.34亿元，毛利率为-5.46%。

新房业务

新房业务实现收入11.53亿元，占主营收入的9.20%，贡献了11.26%的主营利润，毛利率为11.97%。GTV约381亿元，同比下降15.9%。

商业租赁及服务

商业租赁及服务实现收入4.42亿元，占主营收入的3.53%。

行业环境

2024年，国内宏观经济稳中有进，GDP同比增长5.0%，四季度增速达5.4%。住房经纪服务行业受宏观经济、房地产市场及政策变化影响较大。存量房买卖市场呈现“量增价跌、以价换量”的态势，核心城市二手房成交量复苏，但价格指数下降。住房租赁市场保持稳定增长，租金价格小幅下行，租金回报率持续提升。

风险提示

公司面临的主要风险包括市场风险、政策风险、研发风险、新房业务应收账款风险和人才竞争风险。建议公司继续强化租售业务协同，推动经纪人队伍的专业化和复合型发展，优化组织机构和制度流程，降低运营成本，并在夯实品质的基础上坚持多元创新。

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