华设集团（603018）2024年财务表现欠佳，应收账款高企与盈利能力下降

近期华设集团（603018）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

华设集团（603018）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为44.28亿元，同比下降17.28%；归母净利润为3.83亿元，同比下降45.17%；扣非净利润为3.78亿元，同比下降44.25%。第四季度营业总收入为17.36亿元，同比下降19.67%；归母净利润为1.51亿元，同比下降56.65%；扣非净利润为1.5亿元，同比下降55.33%。

盈利能力分析

2024年，华设集团的毛利率为37.22%，同比减少4.57%；净利率为8.86%，同比减少33.57%。每股收益为0.56元，同比减少44.55%。这些数据显示公司在2024年的盈利能力显著下降。

现金流与应收账款

公司每股经营性现金流为0.45元，同比减少38.6%。更为值得关注的是，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1005.7%，应收账款为38.48亿元，同比下降11.61%。这表明公司在应收账款管理方面存在较大压力。

成本与费用

2024年，华设集团的销售费用、管理费用、财务费用总计为6.52亿元，三费占营收比为14.73%，同比增加7.53%。这表明公司在控制成本和费用方面面临一定挑战。

资产与负债

公司货币资金为18.76亿元，同比下降11.32%；有息负债为6.4亿元，同比增加11.98%。这显示出公司在资金管理和负债水平上存在一定波动。

主营业务构成

公司主营业务收入中，勘察设计业务收入为23.51亿元，占总收入的53.09%，毛利率为40.90%；综合检测业务收入为4.89亿元，占总收入的11.05%，毛利率为33.36%；低碳及环保业务收入为4.31亿元，占总收入的9.73%，毛利率为28.35%；数字及智慧业务收入为4.21亿元，占总收入的9.50%，毛利率为40.73%；规划研究业务收入为4.16亿元，占总收入的9.38%，毛利率为43.63%。

发展与展望

尽管2024年公司传统业务有所下滑，但公司在数字智慧、低碳环保等新兴业务板块营收总量及占比不断提升。公司新签合同订单较上一年度基本持平，并在低空经济、车路协同、智慧高速扩容等新业务领域积极拓展。公司在江苏省内订单保持稳定，在辽宁、重庆、新疆和山西等省份的业务拓展也取得显著成效。

风险提示

公司业务的发展依赖于国家基础设施投资规模，特别是交通领域基础设施行业的投入。此外，应收账款回收风险、存货变化风险、核心技术人员流失风险以及EPC模式下的项目风险等，都可能对公司未来的财务状况和经营成果产生不利影响。

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