金开新能（600821）：2024年业绩稳步增长，需关注应收账款及债务压力

近期金开新能（600821）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

金开新能在2024年的营业总收入为36.12亿元，同比上升8.55%。归母净利润为8.03亿元，同比上升0.05%。扣非净利润为7.36亿元，同比上升0.42%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为7.82亿元，同比上升5.75%，但归母净利润为5628.41万元，同比下降13.13%，扣非净利润为3182.74万元，同比下降27.91%。

盈利能力

公司2024年的毛利率为55.11%，同比减少3.31个百分点；净利率为25.13%，同比减少2.82个百分点。每股收益为0.41元，同比增加2.5%。尽管盈利能力有所下降，但整体表现仍然较为稳健。

财务结构

截至2024年底，公司有息负债为249.15亿元，同比增加29.78%。有息资产负债率为62.18%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为10.55%，表明公司存在一定的债务压力。同时，货币资金为10.28亿元，同比增加252.14%，但货币资金与总资产之比仅为3.2%，货币资金与流动负债之比为20.33%，显示出公司在现金流方面存在一定压力。

应收账款

公司2024年的应收账款为79.88亿元，同比增加35.61%，应收账款与利润之比高达995.06%。这表明公司在应收账款管理方面面临较大挑战，需进一步优化应收账款的回收机制。

成本控制

公司通过精细化管理和降本增效措施，有效控制了销售费用和管理费用。销售费用同比减少8.4%，管理费用同比减少7.5%。然而，财务费用同比增加了4.0%，主要是由于公司积极推动新能源电站项目的开发与建设，导致融资规模相应增加。

分红政策

公司2024年度预计分红金额为5.42亿元，占年度归母净利润的67.51%，体现了公司对股东回报的重视。同时，公司累计回购股份2993.85万股，占公司总股本的1.50%，累计回购金额约为1.48亿元。

展望与风险

展望未来，公司将继续推进“清洁电力”、“低碳产品”和“电算协同”的战略布局，加速获取优质电源资产，加大科技创新力度。然而，公司仍需关注电价风险、限电风险、利率风险、补贴核查风险、税收优惠政策变化的风险和不可抗力风险，确保稳健经营和发展。

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