国机通用（600444）：2024年年报显示业绩平稳但现金流和应收账款存隐忧

近期国机通用（600444）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

国机通用（600444）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为7.66亿元，同比上升1.47%；归母净利润为4015.93万元，同比上升0.28%；扣非净利润为3949.14万元，同比上升5.98%。尽管整体业绩表现较为平稳，但第四季度的数据却显示出一定的压力，第四季度营业总收入为2.07亿元，同比下降40.54%；归母净利润为1061.22万元，同比下降54.63%；扣非净利润为498.52万元，同比下降79.19%。

主要财务指标分析

盈利能力

• 毛利率：2024年毛利率为14.12%，较去年同期下降16.61%。
• 净利率：净利率为5.24%，较去年同期下降1.18%。
• 每股收益：每股收益为0.27元，同比上升0.29%。

成本与费用

• 三费占营收比：销售费用、管理费用、财务费用总计4134.79万元，占营收比为5.4%，同比上升6.67%。
• 销售费用：销售费用变动幅度为-24.87%，主要原因是公司退出管材业务相应的市场开发费用减少。
• 管理费用：管理费用变动幅度为14.92%，主要原因是公司支付离职职工补偿金同比增加。
• 财务费用：财务费用变动幅度为26.9%，主要原因是存款利率下降及资金调度等原因导致公司收到的存款利息收入减少。

现金流与资产状况

• 每股经营性现金流：每股经营性现金流为-0.07元，同比下降120.64%，主要原因是报告期公司购买商品劳务支付的现金增加。
• 货币资金：货币资金为4.15亿元，同比下降5.42%。
• 应收账款：应收账款为1.4亿元，同比下降22.44%，但当期应收账款占最新年报归母净利润比高达347.65%，表明应收账款回收存在较大压力。

主营业务构成

• 环保工程及系统集成：收入为4.05亿元，占总收入的52.81%，毛利率为11.72%。
• 流体机械产品及服务：收入为1.57亿元，占总收入的20.55%，毛利率为25.93%。
• 制冷试验装置及服务：收入为1.52亿元，占总收入的19.81%，毛利率为12.91%。
• 其他产品及服务：收入为2731.98万元，占总收入的3.57%，毛利率为-11.89%。
• 塑料管材：收入为1588.02万元，占总收入的2.07%，毛利率为-3.09%。

发展回顾与未来展望

2024年，公司在科技创新方面持续推进，参与省部级科研项目4项，获省部级科技奖励2项，获授权专利23件，负责和参与制修订标准25项。公司2025年的经营目标是销售收入不低于8.2亿元，净利润不低于4400万元。

风险提示

公司可能面临的主要风险包括市场需求波动与竞争加剧风险，以及技术与供应链风险。为降低风险，公司将加大改革创新力度，谋求新机遇、开拓新市场，加强专业间协同和技术创新，持续优化原材料采购策略，全面推行降本增效措施，确保企业的稳健发展和持续竞争力。

总结

国机通用2024年年报显示，公司在营业收入和净利润方面保持了一定的增长，但第四季度的表现不佳，尤其是现金流和应收账款方面存在较大压力。公司需进一步优化应收账款管理和现金流状况，以确保未来的稳健发展。

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