卧龙地产（600173）2024年业绩下滑显著，现金流及负债状况需重点关注

近期卧龙地产（600173）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

卧龙地产（600173）发布的2024年年报显示，公司业绩出现明显下滑。具体表现为：

• 营业总收入为36.11亿元，同比下降24.08%。
• 归母净利润为4086.29万元，同比下降75.14%。
• 扣非净利润为5159.6万元，同比下降68.37%。

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为11.94亿元，同比上升171.97%，但归母净利润为-6723.08万元，同比上升8.53%，扣非净利润为-6334.51万元，同比上升17.2%。

主要财务指标分析

盈利能力

• 毛利率为14.93%，同比增加51.95%。
• 净利率为1.22%，同比减少64.91%。
• 每股收益为0.06元，同比减少73.91%。

费用控制

• 销售费用、管理费用、财务费用总计1.38亿元，三费占营收比为3.82%，同比增加71.52%。

现金流状况

• 每股经营性现金流为-0.81元，同比减少92.42%。
• 货币资金为4.68亿元，同比减少30.64%。

资产负债状况

• 有息负债为5.69亿元，同比增加469.49%。
• 资产负债率为35.82%，剔除房产预收款后的资产负债率为29.56%，有息负债率为9.69%。

主营业务构成分析

• 矿产贸易业务收入为24.77亿元，占总收入的68.61%，毛利率为4.60%。
• 房产销售收入为10.64亿元，占总收入的29.46%，毛利率为38.44%。
• 其他业务收入为6763.82万元，占总收入的1.87%，毛利率为22.82%。

经营活动现金流分析

经营活动产生的现金流量净额大幅减少，主要原因是回款、收到税费减少，以及矿产贸易预付货款、退还保证金增加。具体表现为：

• 经营活动产生的现金流量净额同比减少92.42%。

投资活动现金流分析

投资活动产生的现金流量净额同比增加79.44%，主要原因是卧龙智能产业园项目竣工，投资减少。

筹资活动现金流分析

筹资活动产生的现金流量净额同比增加1029.28%，主要原因是短期借款增加、支付股利减少。

风险提示

• 现金流状况：公司货币资金/流动负债仅为34.23%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-48.33%，需重点关注现金流状况。
• 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，需关注财务费用状况。
• 应收账款状况：应收账款/利润已达144.36%，需关注应收账款回收情况。

综上所述，卧龙地产2024年的业绩表现不佳，尤其在盈利能力、现金流和负债方面存在较大压力，需密切关注其未来的经营改善措施。

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