扬子新材（002652）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期扬子新材（002652）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    根据国家统计局公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所处行业属于“C33金属制造业”；根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020—2024），公司所处细分行业属于“CF336金属表面处理及热处理加工”。从有机涂层板产业链整体来看，公司所处行业处于产业链的中游，上游主要为钢铁行业，下游主要为医药医疗、集成电路、汽车、家电等行业，公司受上游供给与下游需求行业发展情况影响较大。

    从上游钢铁行业情况来看，自2021年以来的钢铁产品价格下行趋势持续至今，虽然2024年三季度主要钢铁产品价格跌势得到缓解，但是2024年全年均价较2023年均价继续小幅下降。2024年国产汽车及家电热销带来一定需求增长，但是基础设施、房地产等传统用钢领域需求短期内仍难以改变现状，预计2025年钢铁价格仍将面临较大降价压力。

    从下游行业应用来看，有机涂层板具备良好的易加工、耐温差、抗腐蚀、可定制等特性，使其在医疗医药、集成电路、汽车、航空等基础设施领域及汽车、家电等制造业领域获得广泛应用。其中有机涂层板在基础设施领域主要应用于大中型医院、医药GMP生产车间、集成电路洁净生产车间、汽车生产车间、各类型机场、高标准实验室、大中型场馆等场所的外墙、内墙、屋面与室内天花板等方面；有机涂层板在制造业领域主要用于制造汽车车身、汽车内外饰件、家电外壳等非结构件。

    虽然受宏观经济整体影响，有机涂层板在国内传统基础设施领域的需求短期内难以出现显著增长，但是随着国家坚定推动低空经济发展，来自无人机低空起降设施等新型基础设施的需求有望稳步提升。而2024年以来“一带一路”的倡议得到越来越多国家的响应，中东等地的基础设施建设规划也提高了对有机涂层板的需求。

    随着国产新能源汽车市场的不断扩大和整车制造工序简化趋势的推进，汽车制造业对有机涂层板的需求持续增长。国内家电补贴政策在2025年的持续，以及海外需求的恢复，预计未来家电领域的需求将进一步带动有机涂层板的产销量。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    1、主要业务及产品

    公司是国内较早进入有机涂层板行业的民营企业之一，主要从事有机涂层板的研发、生产和销售业务。公司有机涂层板产品应用于多个终端产业，主要包括集成电路厂房、医疗场所、大型场馆等建筑项目建设、装饰以及家电行业产品的外观部件等。根据应用场景需求的不同，有机涂层板按照功能可分为高洁净板、抗静电板、高韧耐污板、抗菌板等。

    报告期内，公司主营业务及经营模式未发生重大变化。

    2、行业发展阶段及公司所处地位

    目前国内从事有机涂层板业务的企业主要集中于沿海经济发达地区，根据产业链上下游整合程度，主要分为以下三类：

    第一类为“轧硬生产+镀锌生产+彩涂”的长流程生产模式，具有规模大、市场份额稳定的特点，在大型工程建设领域具有较强的竞争力，但此类企业产品品种较为单一；

    第二类为“镀锌生产+彩涂”的双流程生产模式，此类生产模式同样具有规模优势，同时相较于第一类产品规格丰富；

    第三类为“外购镀锌板+彩涂”的单流程生产模式，相较上述两类生产模式，具有产品精细化程度较高、产量规模较小的特点，也是公司目前采用的生产模式。

    公司自2002年成立以来始终致力于为市场提供各种规格的有机涂层板，在建材、建筑装饰（医疗、半导体、新能源）等诸多领域享有较高品牌美誉度。公司通过执行差异化产品策略，在特定细分市场生产满足不同客户需求的产品。同时基于丰富的行业经验，公司能够快速响应客户需求，更加贴近市场和客户。公司拥有多项自主研发技术、具有持续开发新产品并批量生产、稳定供应多个品种功能型有机涂层板的能力。

    三、核心竞争力分析

    1、组织管理优势

    报告期内，公司坚持内部培养与外部引进并重的人才战略，通过不断完善激励和约束机制，构建适配业务发展需求的人才梯队。在董事会领导下，公司以规范治理为基石，以高效运转和稳健经营为目标，持续优化内部流程及精细化管理体系；同时，通过不断的培训和学习，进一步强化团队的风险合规意识、提升履职能力，为公司可持续发展提供坚实的管理保障。

    2、企业品牌优势

    公司深耕有机涂层板行业二十余年，始终践行“诚信、谦和、致恒、至善”的经营理念，为市场提供了众多高品质、绿色环保、经久耐用的有机涂层板产品，助力中国制造业高质量发展。凭借多年诚信履约与精益服务，公司已与上下游合作伙伴建立长期稳定关系，深受供应商、经销商、终端客户及市场的认可与好评。

    3、产品品质优势

    公司聚焦精细化、差异化产品战略，针对建筑装饰、交通运输、工业厂房、医疗场所、家用电器等领域的多样化需求，提供定制化解决方案，部分合作包括上海世博园摩洛哥馆、中国工商银行、武汉雷神山医院、无锡博物院、华为、三星、中芯国际等。公司依托稳定的产品品质与快速响应能力，深受客户的认可与信赖。

    4、业务团队优势

    公司拥有一支稳定且行业经验丰富、从事新材料行业二十多年的业务团队，对行业发展趋势与技术前沿具备深刻洞察。依托深厚的行业积累、专业化的生产技术体系及持续的技术研发能力，团队能够精准把握市场机遇与客户需求，通过高效响应与灵活策略应对市场变化，助力公司实现稳健、持续发展。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2024年，国内外市场环境复杂多变，公司管理层在董事会的领导下，积极践行既定的发展战略，首先确保新材料业务稳健经营，严格把控产品品质，进一步巩固行业地位；同时持续化解历史遗留问题，在秉持“守正创新、合规为先”的信念中砥砺前行；公司全体员工上下齐心，以务实进取的精神应对挑战，不断优化运营管理，提升核心竞争力，为公司的长远发展奠定坚实基础。

    报告期内，公司实现营业收入为34035.18万元，较上年同期减少21.69%；实现归属于上市公司股东的净利润700.90万元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3542.82万元，较上年减亏208.02万元；经营活动产生的现金流量净额6091.61万元，较上年同期增加75.20%；2024年末归属于上市公司股东的净资产26636.52万元，较上年同期增长2.70%。

    （1）主营业务经营情况

    报告期内，面对诸多压力与挑战，公司业务团队凝心聚力，积极推进各项经营工作，在抢抓机遇的同时保持审慎决策，持续实施降本增效措施，不断强化应收账款回笼，保证公司稳定发展；同时优化库存管理，持续提升资金周转效率和抗风险能力。

    在生产安全方面，公司加强设施设备的维护与管理，降低设备故障停机率，确保生产稳定；在质量管理方面，公司严格执行来料检验、首件检验、过程检验及成品检验等全流程质量管控体系，不断提升产品质量，有效降低客户投诉率。在保障安全生产和产品质量的基础上，公司通过设备优化、人员精简等方式持续推进降本增效，进一步提升运营效率。在新产品开发方面，公司始终保持前瞻性目光，积极布局契合行业应用趋势的技术研发，如水性彩涂板等；在环保控制方面，公司通过设备改造及产品工艺升级迭代践行环境保护责任。

    （2）报告期内重点工作事项

    1）持续化解公司历史遗留风险

    ①积极督促股东胡卫林归还占用资金

    截至2023年12月31日，胡卫林占款余额为4883.22万元。报告期内，在公司的积极督促下，胡卫林于2024年5月向公司偿还占用资金3007.87万元，截至报告期末，胡卫林占款本息余额为1967.52万元。同时，公司针对胡卫林质押给公司全资子公司扬子江新型材料（苏州）有限公司500万股股票因其个人原因被司法冻结的情况，为保证公司享有优先受偿权，公司向法院提交了相关起诉材料并已获立案受理。

    ②完成俄联合股权出售事项

    2024年5月，公司收到俄联合剩余股权转让款1290万元，京莫绅已按照《股权转让协议》全额支付了股权转让款7290万元，俄联合的股权转让事宜已完成。

    ③彻底解决对外担保事项

    在与滨南股份股权合作期间，公司曾为原控股的滨南股份及其子公司滨南城市环境服务集团有限公司（以下简称“滨南城环”）多次提供担保，并均履行了相应审议程序和信息披露义务。2024年9月，公司作为担保人为滨南股份及滨南城环承担的担保责任均已完全解除，公司对滨南股份及滨南城环的债务均已不存在任何形式的担保。

    ④追缴李鹏股权转让款事宜

    因公司与滨南股份的股权合作事项终止，根据与滨南股份股东签署的《终止协议》，转让方李鹏应于2024年12月31日之前向苏州慧来退还和支付共计3174.82万元款项。报告期内，公司通过现场和通讯的方式多次向李鹏追缴，但收效甚微。截至目前，苏州慧来仅收到李鹏支付的100万元还款，剩余3074.82万元款项及违约金仍未支付，为保护公司及全体股东的合法权益，公司向中国国际经济贸易仲裁委员会上海分会提起了仲裁申请并已获受理。

    2）不断提升合规经营能力

    报告期内，公司严格按照相关法律法规要求，结合自身实际情况，持续优化与完善治理结构、内部控制制度和业务流程，不断提升精细化和信息化管理水平。在提高运营效率的同时，公司有效强化风险防范与管控能力，为企业的稳健发展提供有力保障。

    3）加强开展公司文化建设

    报告期内，公司高度重视企业文化建设工作。秉承“诚信、谦和、致恒、至善”的核心价值观，倡导谦和务实、精简高效的工作作风，营造不讲排场、注重实效的企业氛围。公司积极汇聚有共同价值观的人才，实现企业与员工的共同成长，同时强化团队责任感与自驱力，持续优化激励考核机制，完善多层次培养体系，推动人才队伍建设迈向更高水平，为企业的长远发展奠定坚实支撑。

未来展望：

（一）公司发展战略

    公司将确保新材料业务的稳健经营，巩固其作为企业发展的“压舱石”作用；同时，积极尝试布局国家支持和鼓励的重点行业，精准选择合适的细分赛道，培育新的利润增长点，推动“双主业”协同发展，实现“双轮驱动”战略。

    （二）2025年经营计划

    2025年，公司将坚持稳中求进的工作总基调，全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推进战略落地、生产经营、转型升级、管理提升及风险防控等各项工作，力争实现企业高质量发展，推动规模稳步增长。

    1、稳健经营新材料业务，做好公司发展“压舱石”

    公司将继续确保新材料业务的稳健运营，严格把控产品质量，高效响应客户需求。一是深耕现有客户资源，加大与客户之间的粘性及合作深度，在现有的基础上实现增量；二是努力挖掘新客户，以优质的产品和服务提高市场占有率；三是积极探索新渠道，充分借助区位优势，加大对国际市场的开拓力度；四是潜心开发新产品，打破固有认知，紧跟时代发展，通过新产品对应的新方向，进一步提升公司竞争优势。

    2、积极探索发展新赛道，寻找新的利润增长点

    公司将积极尝试在国家支持和鼓励的行业中选择合适的细分赛道，寻找新的利润增长点，提升整体盈利能力，扭转当前经营局面，用良好的业绩回报广大投资者，为公司股东创造更大价值。

    3、彻底化解历史遗留风险，实现轻装上阵再发展

    （1）持续跟进胡卫林占用资金的还款进展

    截至2024年末，胡卫林占款本息余额为1967.52万元，该部分款项的还款来源为胡卫林持有的质押于公司全资子公司扬子江新型材料（苏州）有限公司的500万股公司股票，因胡卫林个人原因，该部分股票已被司法冻结，针对该情况，为保证公司享有优先受偿权，公司向法院提交了相关起诉材料并已获立案受理，后续公司将加快推进本案的进度，并结合进展情况积极履行信息披露义务。

    （2）积极推进对外投资款的收回事宜

    因公司与滨南股份的股权合作事项终止，根据与滨南股份股东签署的《终止协议》，转让方李鹏应于2024年12月31日之前向苏州慧来退还和支付共计3174.82万元款项。截至目前，苏州慧来仅收到李鹏支付的100万元还款，剩余3074.82万元款项及违约金仍未支付，为保护公司及全体股东的合法权益，公司向中国国际经济贸易仲裁委员会上海分会提起了仲裁申请并已获受理。公司将持续跟进本案进展，并加大对李鹏的追缴力度，尽快解决该遗留问题。

    （3）努力解决对外提供财务资助事宜

    公司于2018年—2019年期间为原控股子公司苏州巴洛特新材料有限公司（以下简称“巴洛特”）提供了日常经营性借款。后因巴洛特股东苏州中元国弘投资管理企业（有限合伙）向其增资，公司放弃了对巴洛特进行同比例增资，导致巴洛特不再是公司控股子公司，也不再纳入公司合并报表范围，进而导致公司原对其提供的借款被动形成对外财务资助，截至报告期末，公司对其提供财务资助的余额为2181.05万元。因报告期内巴洛特未按约定履行每月50万元的还款义务，结合其2024年度的经营情况和资产状况，公司对该笔财务资助款项全额计提了减值准备。

    为尽快解决该事项，保护公司及广大股东的利益不受损害，公司一方面敦促巴洛特及其控股股东按照约定及时履行还款义务；另一方面全力协助巴洛特寻找合作方、开拓销售渠道，扭转其经营现状，优化资产结构；同时公司将积极行使法律赋予的权利，通过提起诉讼等法律手段追讨债务，维护自身权益。

    4、持续提升精细化管理水平，提高效益

    公司将持续围绕“提质增效”核心目标，把精细化管理作为生产经营战略的重要支撑，树立现代化成本管理理念，强化成本核算与分析，优化费用管控体系。公司将丰富产品与业务结构，强化营销体系及渠道建设，提升市场竞争力。同时，加强应收账款及存货管理，提升资金使用效率，增强企业核心竞争力和抗风险能力。

    5、强化分类管理，确保风险可控

    公司将持续深化分类管理，确保经营风险可控、稳健经营。一是强化全面预算管理，提高预算编制的精准性、前瞻性和科学性，增强对经营活动的管控能力；二是强化法务与合规管理，完善合规治理体系，保护公司权利、维护公司利益；三是强化审计监督，优化审计评价机制，助力经营管理优化升级；四是强化安全环保管理，严格落实安全生产责任制，确保企业运营的稳定性与可持续性。

    6、持续完善公司治理，提升合规经营能力

    公司将根据新《公司法》的要求，持续优化治理结构，强化底线思维与合规意识，健全公司管控体系，完善依法合规决策机制，打造透明、高效的管理体系。公司将严格遵守法律法规，持续推动合规文化建设，确保企业在健康、可持续的发展轨道上稳步前行。

    （三）可能面对的风险及应对措施

    1、原材料价格波动风险

    公司上游行业为钢铁行业，受宏观经济政策及市场波动影响较大，钢材价格存在一定程度的波动风险。尽管公司凭借多年行业经验在钢材价格趋势研判和成本控制方面具备较强的能力，但若未能准确把握未来钢材价格走势，可能对生产经营及盈利状况带来不利影响。

    为降低该风险，公司将继续与上游基板供应商保持长期稳定的战略合作关系，努力确保原料供应稳定。同时，公司与钢铁行业专业资讯机构保持紧密合作，及时获取行业政策、市场动态及统计数据。采购部门将每日跟踪各品类钢材价格，结合自身库存与销售情况进行采购分析与决策，以提升供应链管理能力，最大限度降低原材料价格波动带来的经营风险。

    2、市场需求与行业竞争风险

    公司下游市场主要涉及建筑、汽车、家电等行业，其需求变化对公司经营成果具有较大影响。同时，有机涂层板市场竞争激烈，是否能够巩固提升产品品质并及时捕捉下游行业新增市场需求也将影响公司经营状况。

    为应对该风险，公司将深化与下游重点客户的业务对接，及时把握市场需求变化，抢抓大型项目合作机会。同时，公司将优化产品结构，拓展高附加值产品市场，提升品牌竞争力。此外，公司将加强市场调研和客户沟通，实时跟进客户生产计划，优化库存结构，确保供应链稳定运营。

    3、人力成本上涨风险

    随着经济的发展、生活成本的上升，公司人力成本可能随之增加，对业务规模扩张和成本稳定性构成一定压力。若无法有效控制人力成本的增长，公司盈利能力可能受到影响。

    公司将通过提质增效措施，优化人员结构，不断完善科学合理的薪酬制度和激励体系，提升员工工作效率和企业运营效益，以降低人力成本上涨带来的风险。

    4、环保与安全生产风险

    有机涂层板的生产制造过程中会产生废气、废水，公司严格按照排污许可证要求进行处理，确保废气、废水达标排放，并通过在线仪实时监控或通过有资质的第三方进行定期检测进行验证。虽然公司三废和噪声的排放或处理符合国家和地方的排污要求及标准，但如果环保主管部门未来对有机涂层板生产企业提出更高的环保要求，将会由此增加公司在环保方面的支出和成本投入。

    同时，尽管公司已建立较为完善的安全生产管理制度及员工安全操作规程，并定期开展员工安全培训、应急演练及隐患排查，定期对生产设备进行检修，且未发生过重大安全事故。但若未来安全管理措施执行不到位，仍可能面临安全事故风险，影响公司正常运营。

    公司将严格遵守所在地生态环境部门的环保要求，做好相关污染物防治和处理的工作。同时，公司将依照环境与职业健康管理体系要求，强化安全培训，提高员工安全意识，持续对相关环保和安全生产设施设备进行改进和升级，确保生产安全与经营合规，为公司稳健发展提供有力保障。

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