晨光生物（300138）2024年业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期晨光生物（300138）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

晨光生物（300138）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为69.94亿元，同比上升1.79%。然而，归母净利润仅为9404.96万元，同比下降80.39%，扣非净利润为4425.55万元，同比下降87.95%。第四季度的表现同样不佳，归母净利润为3144.37万元，同比下降61.36%，扣非净利润为2970.28万元，同比下降28.06%。

盈利能力分析

公司2024年的毛利率为7.96%，同比减少了31.43%，净利率为1.11%，同比减少了84.5%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面面临较大挑战。每股收益为0.18元，同比减少了79.84%，进一步反映了公司盈利能力的下降。

现金流与债务状况

公司2024年的每股经营性现金流为-0.46元，虽然同比增加了58.24%，但仍为负值。同时，公司有息负债为49.62亿元，同比增加了15.83%，有息资产负债率已达54.61%。货币资金为18.02亿元，同比增加了26.71%，但货币资金与流动负债的比例仅为40.76%，显示出公司在现金流管理和债务偿还方面的压力。

应收账款与存货

公司2024年的应收账款为4.49亿元，同比减少了3.12%，但应收账款占归母净利润的比例高达477.53%，表明公司存在较大的应收账款回收风险。存货为3.91亿元，同比增加了20.76%，主要是由于新季原料集中采购开始。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自棉籽类业务和天然色素/香辛料/营养及药用类产品，分别占总收入的49.68%和44.73%。棉籽类业务受大宗商品行情波动影响，出现了较大经营亏损，而天然色素/香辛料/营养及药用类产品则保持了较好的增长态势。

发展前景与风险

尽管公司面临诸多挑战，但在天然植物提取行业仍处于领先地位，特别是在辣椒红、辣椒精、叶黄素等产品上占据全球前列。公司未来将继续推进技术创新和产业链延伸，提升产品附加值。然而，原材料供应量及价格波动、产品价格波动、技术风险、管理风险、市场竞争风险等仍然是公司需要面对的重要风险因素。

总结

晨光生物2024年的业绩表现不尽如人意，盈利能力大幅下滑，现金流和债务状况值得关注。公司需要在提升盈利能力、改善现金流管理和控制债务水平方面采取有效措施，以应对未来的挑战。

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