华茂股份（000850）：2024年盈利能力显著提升，但需关注现金流和债务状况

近期华茂股份（000850）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

华茂股份（000850）在2024年的年报中显示，公司营业总收入为33.44亿元，同比下降6.21%；归母净利润为2.87亿元，同比上升107.41%；扣非净利润为6482.89万元，同比上升112.07%。尽管营业收入有所下滑，但公司的盈利能力显著提升，毛利率达到13.91%，同比增加8.75%，净利率为8.25%，同比增加136.47%。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为8.24亿元，同比下降27.7%；归母净利润为1.35亿元，同比上升1497.1%；扣非净利润为-347.42万元，同比下降10.78%。这表明公司在第四季度虽然收入下降，但归母净利润大幅增长。

主要财务指标

• 毛利率：13.91%，同比增加8.75%
• 净利率：8.25%，同比增加136.47%
• 三费占营收比：5.81%，同比减少2.76%
• 每股净资产：4.7元，同比增加1.35%
• 每股经营性现金流：0.26元，同比增加62.76%
• 每股收益：0.31元，同比增加106.67%

现金流与债务状况

经营活动产生的现金流量净额同比增加62.76%，主要由于销售商品收回的现金有所增加。然而，筹资活动产生的现金流量净额同比减少1961.46%，主要是因为本期归还的银行借款较多。此外，有息负债为18.39亿元，同比减少17.13%，表明公司减少了债务规模。

需关注的问题

尽管公司在盈利能力上有显著提升，但仍需关注以下几点：

• 现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.2%，建议关注公司现金流状况。
• 债务状况：有息资产负债率已达25.92%，需关注公司债务状况。
• 应收账款：应收账款/利润已达135.68%，应收账款管理需要加强。

发展展望

公司未来将继续围绕“科技、绿色、智能”发展定位，坚持创新驱动，进一步提升产品质量和市场竞争力。同时，公司将积极应对国际贸易政策、市场格局变化和汇率等方面的挑战，确保稳健发展。

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