ST永悦（603879）2024年业绩下滑显著，现金流及盈利能力堪忧

近期ST永悦（603879）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

根据ST永悦（603879）发布的2024年年报，公司营业总收入为3.7亿元，同比上升9.66%；然而，归母净利润却录得-1.66亿元，同比下降136.2%；扣非净利润为-1.51亿元，同比下降109.8%。这表明公司在2024年虽然实现了收入的增长，但盈利能力显著恶化。

盈利能力分析

毛利率与净利率

公司的毛利率为5.37%，同比减少了27.39个百分点；净利率为-44.71%，同比减少了110.93个百分点。这反映出公司在主营业务上的盈利能力大幅下降，成本控制面临较大挑战。

每股收益

每股收益为-0.46元，同比减少了138.91%。每股净资产为0.73元，同比减少了38.59%。这些指标进一步印证了公司盈利能力的恶化。

现金流状况

经营活动现金流

每股经营性现金流为-0.1元，同比增加了18.37%。尽管有所改善，但仍然为负值，表明公司在经营活动中的现金流入不足以覆盖现金流出。

投资与筹资活动现金流

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为99.85%，筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-95.24%。这表明公司在投资和筹资活动中的现金流状况也较为紧张。

成本与费用分析

三费占营收比

销售费用、管理费用、财务费用总计5729.56万元，三费占营收比为15.47%，同比减少了10.86个百分点。尽管费用占比有所下降，但财务费用变动幅度高达432.53%，主要原因是利息支出增加。

主营业务分析

不饱和树脂

不饱和树脂作为公司主要产品，主营收入为3.58亿元，占总收入的96.72%，毛利率为5.71%。该业务的毛利为2043.76万元，占总毛利的102.82%。尽管收入有所增长，但毛利率较低，盈利能力有限。

智能无人飞行器制造业

智能无人飞行器制造业主营收入为1085.04万元，占总收入的2.93%，毛利率为-2.99%。该业务尚未实现盈利，且毛利为负。

地区分布

公司主要收入来源为福建省，收入为2.52亿元，占总收入的67.94%，毛利率为3.36%。广东省收入为7661.52万元，占总收入的20.69%，毛利率为10.80%。外销收入为890.18万元，占总收入的2.40%，毛利率为17.79%，是毛利率最高的地区。

风险提示

公司面临的主要风险包括原材料价格波动、下游行业景气度变化、市场竞争加剧、安全生产、环保、进入新业务领域以及宏观经济与下游市场景气度持续低迷等。

综上所述，ST永悦（603879）在2024年的财务表现不佳，盈利能力显著下滑，现金流状况堪忧，需密切关注其未来的经营策略调整和市场环境变化。

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