七匹狼（002029）：2024年盈利能力上升但现金流和费用控制面临挑战

近期七匹狼（002029）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

七匹狼（002029）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为31.4亿元，同比下降8.84%；归母净利润为2.85亿元，同比上升5.35%；扣非净利润为7346.96万元，同比下降60.86%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为9.46亿元，同比下降11.33%；归母净利润为4893.75万元，同比下降28.38%；扣非净利润为5310.94万元，同比下降24.4%。

盈利能力

尽管营业收入有所下降，但七匹狼的盈利能力有所提升。本报告期毛利率为51.63%，同比增加3.43%；净利率为10.33%，同比增加9.62%。这表明公司在成本控制和产品附加值方面取得了一定成效。

费用控制

然而，公司在费用控制方面面临较大压力。销售费用、管理费用、财务费用总计11.93亿元，三费占营收比为37.99%，同比增加了27.78%。这反映出公司在营销、管理和财务方面的支出显著增加。

现金流状况

公司现金流状况不容乐观。每股经营性现金流为0.35元，同比下降31.63%；经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-36.21%。此外，货币资金为9.24亿元，同比下降26.33%。这些数据表明公司在现金回笼方面遇到了一定困难。

应收账款与负债

应收账款为4.06亿元，同比增加12.02%，应收账款与利润的比例高达142.78%，显示出公司在应收账款管理方面存在一定风险。有息负债为22.91亿元，同比微降0.36%，有息资产负债率为21.21%，表明公司负债水平相对较高。

发展前景

展望未来，七匹狼将继续推进品牌焕新战略，加快进驻一二线城市，提升渠道覆盖率和店效。公司计划通过品牌大事件、营销战役等方式提升品牌提及率与美誉度。同时，公司将加强品质全链路管控，优化供应商矩阵管理，建立以消费者为中心的敏捷型供应链。

风险提示

公司面临的挑战包括宏观经济波动、存货管理及跌价风险、市场竞争加剧等。公司将密切关注外部形势变化，加强市场分析和预判，稳健经营，控制开支，增强自身抗风险能力。

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