ST和展（000809）2024年年报：营收激增但盈利能力仍待提升

近期*ST和展（000809）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

ST和展（000809）发布的2024年年报显示，公司营业总收入达到3.83亿元，同比上升1509.4%。然而，归母净利润为-1.03亿元，同比上升2.7%，扣非净利润为-9924.68万元，同比上升8.96%。尽管收入大幅增长，但公司仍然处于亏损状态。

单季度数据

第四季度营业总收入为2.98亿元，同比上升3504.26%，归母净利润为-2450.31万元，同比下降11.35%，扣非净利润为-2079.59万元，同比上升12.92%。这表明公司在第四季度的收入虽然显著增长，但盈利能力并未同步改善。

盈利能力

公司2024年的毛利率为7.55%，同比增加了178.73%，净利率为-32.61%，同比增加了93.08%。尽管毛利率和净利率有所提升，但净利率仍为负数，表明公司在控制成本和提高盈利能力方面仍有较大空间。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计1.28亿元，三费占营收比为33.37%，同比减少了92.52%。这表明公司在费用控制方面取得了显著成效，但仍需进一步优化成本结构。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.12元，同比减少了98.02%。这提示公司需要关注现金流管理，确保经营活动的可持续性。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自混塔业务，收入为3.56亿元，占总收入的92.93%，毛利率为10.10%。供水业务收入为1509.83万元，毛利率为-31.74%，显示出该业务的盈利能力较弱。供水配件及相关劳务收入为173.04万元，毛利率高达71.55%，表现出较强的盈利能力。

发展前景

公司在风电混塔装备制造和新能源开发业务方面取得了显著进展，特别是在混塔业务上实现了收入的大幅增长。公司计划在未来继续拓展混塔销售渠道，扩大市场份额，并加强新能源市场的开拓。此外，公司还将在多个省市区域推进新能源项目，包括源网荷储一体化项目、储能项目、风电项目等。

风险提示

公司面临的主要风险包括政策风险、市场风险和成本风险。新能源行业属于政策驱动型市场，政策变化可能对行业发展产生重大影响。市场竞争日益激烈，价格波动、需求变化等因素可能对业务发展造成影响。原材料价格波动可能增加混塔生产成本，公司需优化供应链管理，降低采购成本。

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