神马电力（603530）：2024年业绩强劲增长，需关注现金流与应收账款

近期神马电力（603530）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著提升

神马电力（603530）在2024年的年报中展示了强劲的业绩增长。公司营业总收入达到13.45亿元，同比上升40.22%；归母净利润为3.11亿元，同比上升96.17%；扣非净利润为3.02亿元，同比上升102.17%。这些数据表明公司在过去一年中实现了显著的盈利增长。

单季度表现突出

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为4.49亿元，同比上升56.95%；归母净利润为9512.87万元，同比上升51.99%；扣非净利润为9121.31万元，同比上升52.62%。这表明公司在年末继续保持了强劲的增长势头。

主要财务指标分析

盈利能力增强

公司的毛利率为43.62%，同比增加了8.8%；净利率为23.1%，同比增加了39.9%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面取得了显著进步。每股收益为0.73元，同比增加了97.3%，进一步体现了公司盈利能力的提升。

成本控制有效

销售费用、管理费用、财务费用总计为1.66亿元，三费占营收比为12.35%，同比下降了14.64%。这表明公司在费用控制方面取得了成效，运营效率有所提高。

应收账款与现金流

应收账款上升

截至报告期末，公司应收账款为5.96亿元，同比上升47.02%。虽然应收账款的增加与收入增长同步，但应收账款/利润比例达到了191.84%，需要关注其对公司现金流的影响。

现金流状况

每股经营性现金流为0.37元，同比增加了54.04%。尽管现金流有所改善，但货币资金为3.83亿元，同比下降了6.68%，且货币资金/流动负债仅为91.81%，显示出一定的流动性压力。

行业与市场表现

国内外市场均衡发展

公司在国内外市场均取得了良好的业绩。境内收入为7.5亿元，占总收入的55.77%；境外收入为5.61亿元，占总收入的41.72%。变电站复合外绝缘产品在国际市场上表现尤为突出，尤其是在欧美国家，与Hitachi Energy、西门子、GE等国际大型电力设备客户形成了扎实的合作基础。

风险提示

关注现金流与应收账款

尽管公司在2024年实现了显著的业绩增长，但仍需关注现金流状况和应收账款的管理。应收账款的快速增加可能会对公司未来的现金流产生一定压力，建议公司继续加强应收账款的管理和回款力度。

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