君圣泰医药-B（02511.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期君圣泰医药-B（02511.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

以下讨论乃基于本公告其他部分所载财务资料及其附注作出,且应与之一并阅读。其他收入
      我们的其他收入由截至二零二三年十二月三十一日止年度的人民币34.2百万元增加人民币33.8百万元至截至二零二四年十二月三十一日止年度的人民币68.0百万元,增加98.8%。其他收入增加乃主要由于政府补助增加约人民币28.5百万元。
      可转换可赎回优先股的公允价值亏损
      我们的可转换可赎回优先股的公允价值变动由截至二零二三年十二月三十一日止年度的亏损人民币522.2百万元减少至截至二零二四年十二月三十一日止年度的零。于本公司普通股(「股份」)于二零二三年十二月二十二日(「上市日期」)在香港联合交易所有限公司(「联交所」)主板完成上市(「上市」)后,由于本公司所有优先股于上市日期后已转换为普通股,故二零二三年的变动属非经常性。
      其他收益及亏损净额
      我们于截至二零二三年十二月三十一日止年度录得其他亏损人民币2.6百万元,而截至二零二四年十二月三十一日止年度则录得其他亏损人民币3.2百万元,乃主要由于按公允价值计入损益的金融资产的公允价值亏损约人民币6.1百万元及二零二四年的汇兑收益约人民币3.1百万元。
      研发成本
      我们的研发成本主要包括(i)第三方合约开支,主要包括候选药物的早期发现开支、临床前开支及临床开发开支;(ii)员工成本,主要包括我们研发团队的薪金及福利;(iii)雇员长期激励计划项下的开支,即与授予我们研发团队购股权有关的开支;及(iv)其他,主要包括租金、与固定资产、使用权资产有关的折旧及摊销以及原材料。
      我们的研发成本由截至二零二三年十二月三十一日止年度的人民币311.6百万元增加16.7%至截至二零二四年十二月三十一日止年度的人民币363.5百万元。增加乃主要由于第三方合约开支增加约人民币60.7百万元。
      我们的行政开支由截至二零二三年十二月三十一日止年度的人民币136.7百万元减少40.6%至截至二零二四年十二月三十一日止年度的人民币81.2百万元。行政开支减少乃主要由于专业服务费减少。
      融资成本
      我们于截至二零二四年十二月三十一日止年度的融资成本为人民币1.5百万元,而于截至二零二三年十二月三十一日止年度为人民币400,000元。我们的融资成本主要包括计息银行借款及租赁负债的利息。融资成本增加乃主要由于租赁负债利息增加人民币0.7百万元。
      年内亏损
      由于上述,我们于截至二零二四年十二月三十一日止年度录得亏损人民币381.8百万元,而于截至二零二三年十二月三十一日止年度则为人民币939.3百万元。
      资本管理
      本集团资本管理的主要目标为保障本集团的持续经营能力及维持稳健的资本比率,以支持其业务及尽量提升股份持有人(「股东」)价值。
      本集团根据经济环境变动及相关资产的风险特征管理及调整其资本架构。为维持或调整资本架构,本集团可能会向股东返还资本或发行新股份。本集团毋须遵循任何外部施加的资本要求。于报告期间,资本管理的目标、政策或流程概无变动。流动资金及资本资源
      本集团一直采取审慎的财政管理政策。本集团非常重视资金的可用性及可及性,并处于拥有充足的备用银行融资的稳定流动资金状况,以应对日常营运并满足未来发展对资本的需求。
      截至二零二四年十二月三十一日,本集团的流动资产为人民币513.4百万元,其中现金及现金等价物为人民币310.8百万元,其他流动资产为人民币202.6百万元。本集团的现金及现金等价物由截至二零二三年十二月三十一日的人民币608.2百万元减少48.9%至截至二零二四年十二月三十一日的人民币310.8百万元。减少乃主要由于研发成本开支。于二零二四年十二月三十一日,现金及银行结余主要以美元、人民币及港元计值。
      截至二零二四年十二月三十一日,本集团的流动负债为人民币109.9百万元,包括贸易应付款项人民币51.5百万元、计息银行借款人民币46.9百万元、其他应付款项及应计费用人民币6.0百万元及租赁负债人民币5.5百万元。
      银行借款
      截至二零二四年十二月三十一日,本集团的尚未偿还计息银行借款约人民币56.9百万元(二零二三年十二月三十一日:人民币3.5百万元)乃以人民币计值,按商业银行借款固定年利率介于3.2%至3.7%计息。
      本集团资产抵押
      截至二零二四年十二月三十一日,本公司概无资产抵押(二零二三年十二月三十一日:无)。
      主要财务比率
      下表载列于所示日期的主要财务比率:
      附注:
      (1)相等于截至同日的银行贷款及其他借款除以总权益。
      (2)相等于截至同日的流动资产除以流动负债。
      重大投资
      截至二零二四年十二月三十一日止年度,本集团通过ApolloMulti-AssetGrowthFund及ChainceCapitalFundLP(统称「该等基金」)两间结构化实体进行投资,本集团以每间基金12.5百万美元的初始出资额进行投资。该等投资乃于上市日期前作出。于二零二四年十二月三十一日,ApolloMulti-AssetGrowthFund及ChainceCapitalFundLP购买的相关资产主要包括分类为按公允价值计入损益的金融工具的上市股本投资、国库券及货币市场基金,分别为人民币130.5百万元及人民币49.3百万元(相当于二零二四年十二月三十一日本集团总资产的23.3%及8.8%)。上市股本投资为浮动回报非保本投资。截至二零二四年十二月三十一日止年度,该等基金购买的相关资产产生投资收入约人民币11.2百万元。
      除上文所披露者外,于本公告日期,本集团并无任何重大投资,亦无其他重大投资或资本资产的计划。
      重大收购及出售
      截至二零二四年十二月三十一日止年度,本集团并无任何重大收购或出售附属公司、联营公司及合营企业。
      或然负债
      于二零二四年十二月三十一日,本集团并无任何重大或然负债。
      资本开支及承担
      我们于截至二零二四年十二月三十一日止年度的资本开支为人民币4.3百万元,而于截至二零二三年十二月三十一日止年度为人民币0.8百万元。增加乃主要由于租赁物业装修增加。我们的资本开支主要包括购买(i)机器及设备、(ii)家具、装备及设备及(iii)租赁物业装修。
      截至二零二四年十二月三十一日及二零二三年十二月三十一日,本集团已订约但尚未拨备的资本承担分别为零及人民币2.6百万元,主要与租赁物业装修有关。

业务展望：

展望未来,我们将继续推进我们候选药物的临床开发,并继续寻求扩大我们管线的适应症覆盖范围。就商业化而言,根据我们管线中HTD1801各适应症的预期获批时间表,我们预计将在二零二五年底为HTD1801的2型糖尿病适应症提交新药申请(NDA)。鉴于即将到来的这一重要里程碑,我们正在积极寻找在国内拥有强大的商业化网络以及在2型糖尿病领域具有专业知识的合作伙伴。根据我们的全球临床开发计划,我们还计划在包括但不限于美国、欧盟和中国在内的多个司法管辖区商业化HTD1801,用于治疗代谢相关脂肪性肝炎、2型糖尿病、严重高甘油三酯血症和原发性硬化性胆管炎。

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