太极股份（002368）：2024年业绩下滑，需关注现金流与应收账款风险

近期太极股份（002368）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

太极股份（002368）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为78.36亿元，同比下降14.77%；归母净利润为1.91亿元，同比下降49.08%；扣非净利润为1.76亿元，同比下降48.53%。第四季度单季营业总收入为34.99亿元，同比下降11.95%；归母净利润为2.19亿元，同比下降9.82%；扣非净利润为2.11亿元，同比下降4.29%。

盈利能力分析

公司2024年的毛利率为24.08%，同比增加了2.54个百分点，表明公司在成本控制方面有所改善。然而，净利率为2.9%，同比下降了35.05%，显示出公司在利润转化方面遇到了挑战。这主要是由于销售费用、管理费用、财务费用总计达到10.87亿元，三费占营收比为13.87%，同比增加了15.84%。

现金流与负债状况

公司2024年的每股经营性现金流为-0.33元，虽然同比增加了62.64%，但仍为负值，表明公司经营活动产生的现金流量仍处于流出状态。此外，公司的货币资金为22.46亿元，同比增长33.40%，但有息负债大幅增加至23.73亿元，同比增长109.30%，显示出公司在融资方面的压力增大。

应收账款风险

截至2024年底，公司应收账款为46.15亿元，占最新年报归母净利润的2415.11%，这一比例异常高，表明公司存在较大的应收账款回收风险。应收账款的高企可能会对公司未来的现金流和盈利能力产生不利影响。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自行业解决方案、自主软件产品、云与数据服务和数字基础设施。其中，行业解决方案收入为34.38亿元，占总收入的43.87%，毛利率为11.48%；自主软件产品收入为19.31亿元，占总收入的24.65%，毛利率为39.83%；云与数据服务收入为11.73亿元，占总收入的14.97%，毛利率为42.81%；数字基础设施收入为11.5亿元，占总收入的14.68%，毛利率为13.12%。

发展展望与风险提示

公司未来将继续推进“一体两翼”发展战略，聚焦人工智能、数据要素等领域，深化“云+数+应用+生态”服务模式。然而，公司面临的市场环境风险、行业竞争风险和创新转型风险不容忽视。特别是现金流和应收账款的状况需要密切关注，以确保公司未来的可持续发展。

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