中国卫通（601698）：2024年营收下滑但净利润显著增长，需关注应收账款及毛利率下降

近期中国卫通（601698）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中国卫通（601698）2024年的营业总收入为25.41亿元，较2023年的26.16亿元下降2.85%。尽管营收有所下滑，但归母净利润却实现了显著增长，从2023年的3.49亿元增至2024年的4.54亿元，增幅达到30.31%。扣非净利润则从2023年的2.69亿元降至2024年的2.32亿元，降幅为13.94%。

单季度表现

从单季度数据来看，2024年第四季度营业总收入为7.83亿元，同比增长3.87%；归母净利润为-2636.93万元，同比上升53.97%；扣非净利润为-5057.47万元，同比上升35.4%。这表明公司在第四季度虽然亏损，但亏损幅度有所收窄。

盈利能力

公司的毛利率为27.7%，较2023年减少了22.43个百分点，显示出主营业务盈利能力有所减弱。净利率为22.35%，同比增加了14.83个百分点，表明公司在控制成本和费用方面取得了一定成效。三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为2.32%，较2023年的3.80%大幅下降38.79%，显示出公司在费用控制上的努力。

应收账款与现金流

截至2024年末，公司应收账款为4.2亿元，占归母净利润的92.46%，这一比例较高，需引起关注。每股经营性现金流为0.43元，同比增长1.96%，显示出公司在经营活动中的现金流状况略有改善。

资产与负债

公司货币资金为64.92亿元，较2023年的72.41亿元下降10.33%。有息负债为3180.67万元，较2023年的4416.92万元减少27.99%，表明公司负债水平有所降低。

总结

总体来看，中国卫通2024年的营收虽有所下滑，但净利润实现了显著增长，主要得益于费用控制和成本管理的改进。然而，毛利率的下降和较高的应收账款占比值得关注，公司需进一步优化主营业务盈利能力，并加强应收账款管理。

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