会稽山（601579）2024年盈利能力增强，主营产品结构优化

近期会稽山（601579）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

会稽山（601579）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现了显著的业绩增长。营业总收入达到16.31亿元，同比上升15.6%；归母净利润为1.96亿元，同比上升17.74%；扣非净利润为1.78亿元，同比上升14.83%。第四季度的表现尤为突出，营业总收入为5.7亿元，同比上升19.69%；归母净利润为8355.65万元，同比上升32.13%；扣非净利润为7785.33万元，同比上升35.37%。

盈利能力分析

公司的盈利能力在2024年有所增强。毛利率为52.08%，同比增加了10.96个百分点；净利率为12.1%，同比增加了1.79个百分点。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了成效。

成本与费用分析

尽管销售收入增长，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比达到了27.96%，同比增加了14.4%。其中，销售费用大幅增长了60.25%，主要由于销售人员薪酬、线上推广费用以及广告和促销费用的增加。管理费用则减少了8.78%，得益于折旧及摊销费用、修理费用的减少。财务费用略有下降，同比减少了1.16%，主要是因为借款减少导致利息费用降低。

现金流状况

每股经营性现金流为0.69元，同比下降了14.09%，主要受到销售费用支出增加及职工薪酬支出增加的影响。投资活动产生的现金流量净额同比增加了11.32%，原因是购建固定资产等支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额同比增加了50.09%，主要由于偿还借款减少及分配股利减少。

主营业务构成

从主营业务来看，中高档酒是公司的主要收入来源，贡献了65.26%的主营收入，毛利率高达61.57%。普通黄酒及其他酒类产品的收入占比为31.76%，毛利率为34.62%。此外，公司在国内外市场的收入分布较为集中，国内市场收入占比达96.37%，国外市场收入占比仅为0.65%。

发展战略与展望

公司未来将继续坚持“高端化、年轻化、时尚化”的发展战略，实施“会稽山和兰亭”双品牌战略，专注于高品质黄酒的酿造。公司计划通过深耕主业、管理变革、创新驱动和业务增长，提升品牌势能，拓展全国市场，优化产品结构，加强品牌传播，力争酒类销售同比增长15-20%。

风险提示

公司面临的主要风险包括食品安全、市场竞争、成本控制和安全生产等。公司将通过加强食品安全管理、优化产品结构、提升品牌竞争力、控制成本和强化安全生产管理来确保企业的稳健运营。

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