兴福电子（688545）：2024年业绩稳健增长，需关注现金流及应收账款风险

近期兴福电子（688545）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

兴福电子（688545）在2024年的营业总收入为11.37亿元，同比上升29.44%；归母净利润为1.59亿元，同比上升28.61%；扣非净利润为1.57亿元，同比上升51.24%。这表明公司在主营业务方面取得了显著的增长。

主营业务构成分析

产品分类

• 通用湿电子化学品：收入8.26亿元，占总收入的72.65%，毛利率为29.12%。
• 功能湿电子化学品：收入1.94亿元，占总收入的17.02%，毛利率为39.66%。
• 其他（补充）：收入4498.62万元，占总收入的3.96%，毛利率为-42.23%。
• 湿电子化学品回收综合利用业务：收入2938.74万元，占总收入的2.58%，毛利率为6.36%。
• 食品添加剂磷酸：收入2215.8万元，占总收入的1.95%，毛利率为-34.13%。
• 代工业务：收入2083.56万元，占总收入的1.83%，毛利率为55.83%。

行业分类

• 集成电路：收入9.21亿元，占总收入的81.02%，毛利率为38.36%。
• 其他：收入1.42亿元，占总收入的12.46%，毛利率为-18.93%。
• 显示面板：收入2917.2万元，占总收入的2.57%，毛利率为-11.26%。

地区分类

• 境内：收入9.66亿元，占总收入的84.93%，毛利率为30.71%。
• 境外：收入1.26亿元，占总收入的11.12%，毛利率为21.17%。

关键财务指标分析

• 毛利率：26.76%，同比减少3.47%。
• 净利率：14.03%，同比减少0.64%。
• 三费占营收比：6.39%，同比减少1.73%。
• 每股净资产：6.73元，同比增长12.23%。
• 每股经营性现金流：1.28元，同比增长7.35%。
• 每股收益：0.61元，同比增长27.08%。

现金流及应收账款状况

• 货币资金：1.27亿元，同比减少34.99%。
• 应收账款：1.76亿元，同比增长19.61%，占归母净利润的比例高达110.22%。

发展回顾与未来展望

2024年，公司通过加大研发投入、提升产能、优化产品矩阵等方式，实现了核心业务的稳健增长。公司全年研发投入7692.30万元，组建了125人的专业研发团队，硕博占比62%。公司还完成了多个项目的建设和投产，产能规模达到37.4万吨/年。

未来，公司将继续深耕半导体材料领域，通过自主研发与外部合作相结合，提升综合实力，优化产业布局，进一步巩固现有产品的优势地位，并积极开拓全球市场。

风险提示

尽管公司在2024年取得了良好的业绩，但需要注意的是，公司的货币资金同比减少了34.99%，且应收账款占归母净利润的比例较高，达到了110.22%，这可能对公司未来的现金流状况产生一定影响。建议投资者关注公司现金流及应收账款的管理情况。

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