航材股份（688563）2024年财务表现稳健，但应收账款和现金流值得关注

近期航材股份（688563）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

航材股份（688563）在2024年的营业总收入为29.32亿元，较2023年的28.03亿元增长了4.62%。归母净利润为5.81亿元，同比增长0.84%。然而，扣非净利润为5.14亿元，同比下降9.26%。从单季度数据来看，第四季度的表现较为亮眼，营业总收入为7.36亿元，同比增长21.08%，归母净利润为1.45亿元，同比增长97.91%，扣非净利润为1.32亿元，同比增长110.62%。

盈利能力

公司的毛利率为29.64%，较去年同期下降了6.04个百分点。净利率为19.82%，同比下降了3.61个百分点。每股收益为1.29元，同比下降了11.03%。尽管盈利能力有所下滑，但公司仍保持了一定的盈利水平。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为2946.34万元，三费占营收比为1.0%，同比下降了39.22%。这表明公司在控制运营成本方面取得了显著成效。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为0.05元，同比下降了91.85%，这一大幅下降主要是由于业务规模扩大，投入增加，支付的材料及外协款同比增加，以及支付到期应付票据款同比增加所致。货币资金为33.24亿元，较2023年的40.82亿元减少了18.56%。应收账款为16.53亿元，同比增加了68.3%，显示出客户回款压力较大。

应收账款与信用风险

公司应收账款的大幅增长（68.3%）是一个值得关注的问题，应收账款与利润的比例达到了284.55%。信用减值损失也因应收账款的增加而大幅上升，表明公司可能面临较大的信用风险。

研发投入与未来发展

公司在研发方面持续加大投入，研发费用为2.42亿元，同比增长18.78%。公司致力于钛合金精密铸造、橡胶与密封材料、飞机座舱透明件、高温合金熔铸等领域的技术研发，不断推动技术创新和产品升级。

总结

总体而言，航材股份在2024年的财务表现相对稳健，但在应收账款管理和现金流方面存在一定的挑战。公司需要进一步加强应收账款的回收力度，改善现金流状况，以确保未来的可持续发展。

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