开普云（688228）2024年业绩下滑显著，需关注现金流及应收账款风险

近期开普云（688228）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

开普云（688228）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为6.18亿元，同比下降10.98%。归母净利润为2058.68万元，同比下降49.98%；扣非净利润为883.65万元，同比下降73.75%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为3.88亿元，同比下降26.65%；归母净利润为3666.95万元，同比下降35.02%；扣非净利润为3028.32万元，同比下降45.44%。

盈利能力

公司的盈利能力有所下降，毛利率为37.51%，同比减少11.84%；净利率为2.49%，同比减少71.11%。每股收益为0.31元，同比减少50.0%。这些数据显示公司在2024年的盈利能力明显减弱。

现金流与偿债能力

公司每股经营性现金流为-0.6元，同比减少182.07%，表明公司在经营活动中的现金流状况恶化。同时，应收账款占归母净利润的比例高达2056.21%，显示出较大的应收账款风险。尽管货币资金为2.48亿元，但较去年同期减少了60.68%，主要是由于购买理财产品的增加。

成本与费用控制

公司在2024年加强了费用管控，销售费用同比减少14.92%，研发费用同比减少17.59%，主要原因是部分研发项目符合资本化条件，计入开发支出，以及股权激励费用冲回。然而，财务费用同比增加了148.03%，主要是因为利息收入减少。

主营业务表现

从主营业务构成来看，数智能源业务收入为3.05亿元，占总收入的49.34%，毛利率为29.16%；AI大模型与算力业务收入为1.24亿元，占总收入的20.04%，毛利率为29.36%；AI内容安全业务收入为9493.54万元，占总收入的15.37%，毛利率为79.64%；数智政务及其他业务收入为9345.24万元，占总收入的15.13%，毛利率为32.85%。

地区分布

从地区分布来看，华东地区收入为1.99亿元，占总收入的32.26%，毛利率为36.67%；华北地区收入为1.84亿元，占总收入的29.81%，毛利率为32.03%；西南地区收入为1.05亿元，占总收入的17.01%，毛利率为44.37%；华南地区收入为5103.49万元，占总收入的8.26%，毛利率为52.47%；西北地区收入为1793.85万元，占总收入的2.90%，毛利率为60.46%。

发展展望

尽管2024年公司业绩下滑显著，但在AI大模型与算力业务方面取得了突破性进展，实现收入12,375.05万元，大幅增长。公司推出了创新型AI一体机产品，并在多个领域实现了智能化升级。未来，公司将继续推进‘AI算力+智能体+智慧应用’的全栈战略，加大AI基础设施投入，拓展业务布局，提升大模型能力和智能体中台建设，持续拓展AI智慧应用市场。

总结

总体而言，开普云在2024年的财务表现不尽如人意，营收和利润双双下滑，现金流状况恶化，应收账款风险较高。公司需要密切关注现金流管理和应收账款回收，同时继续推进技术创新和业务拓展，以应对未来的挑战。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。