恒铭达（002947）：2024年业绩显著增长，需关注应收账款及现金流

近期恒铭达（002947）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

恒铭达（002947）在2024年的营业总收入达到24.86亿元，较2023年的18.18亿元同比增长36.74%。归母净利润为4.57亿元，同比增长62.36%。扣非净利润为4.49亿元，同比增长67.95%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为7.87亿元，同比增长28.27%，归母净利润为1.46亿元，同比增长69.28%。

盈利能力

公司2024年的毛利率为32.47%，同比增加6.78个百分点，显示出公司在成本控制方面的改善。净利率为18.33%，同比增加18.36个百分点，表明公司在扣除所有成本后的盈利能力有所增强。每股收益为1.91元，同比增长55.28%。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为9797.14万元，三费占营收比为3.94%，同比减少46.48%。这主要得益于财务费用的大幅下降，财务费用变动幅度为-744.58%，原因是本期外币汇率波动的影响。

应收账款与现金流

截至2024年底，公司应收账款为12.17亿元，同比增长31.01%，应收账款/利润比例高达266.38%，需关注其回收情况。每股经营性现金流为1.06元，同比减少8.80%，这可能与应收账款的增长有关。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自精密柔性结构件，收入为20.59亿元，占总营收的82.84%，毛利率为35.99%。精密金属结构件收入为3.9亿元，占总营收的15.67%，毛利率为16.44%。境外市场收入为16.61亿元，占总营收的66.81%，毛利率为35.07%。

现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增长1.52%，得益于销售收入的提升及应收款项的有效回收。然而，投资活动产生的现金流量净额同比下降689.77%，主要由于本期现金理财净收入的变动。筹资活动产生的现金流量净额同比增长1762.91%，主要因为本期向特定投资者非公开发行普通股。

发展前景

公司在消费电子、通信及新能源领域均有布局，受益于全球智能终端行业的复苏及政策支持，未来发展前景广阔。公司将继续加大研发投入，深化技术创新，推动产能结构升级，进一步提升市场竞争力。

风险提示

公司面临宏观经济波动、行业形势变化、募集资金投资项目实施以及汇率波动等风险。公司将通过优化经营策略、加大研发资源投入、强化外汇风险管理等措施，降低潜在风险对公司经营业绩的影响。

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