华菱线缆（001208）：2024年业绩稳步增长，需关注应收账款及债务状况

近期华菱线缆（001208）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

华菱线缆（001208）在2024年的营业总收入达到41.58亿元，同比增长19.82%。归母净利润为1.09亿元，同比增长26.07%。扣非净利润为8524.18万元，同比增长37.73%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为10.51亿元，同比增长17.32%，但归母净利润为2280.19万元，同比下降5.27%，扣非净利润为1637.48万元，同比下降6.4%。

盈利能力

公司的毛利率为11.32%，同比减少了11.32个百分点。净利率为2.62%，同比增长5.22%。尽管毛利率有所下降，但净利率仍保持增长态势。每股收益为0.2元，同比增长25.00%。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计2.42亿元，三费占营收比为5.81%，同比减少了8.65%。销售费用增长11.06%，主要由于销售规模增长导致业务费及招投标费增加。财务费用增长19.71%，原因是经营规模扩大，融资增加且优化中长期贷款占比。

现金流与债务

经营活动产生的现金流量净额同比增长1.42%，主要得益于公司营销规模扩大，深耕轨道交通、矿山能源、电网及冶金建筑等板块，加快货款回笼。投资活动产生的现金流量净额同比增长65.06%，主要是因为减少购买可转让大额存单。筹资活动产生的现金流量净额同比下降241.39%，原因是偿还到期借款增加。

应收账款

截至报告期末，公司应收账款为12.09亿元，同比增长25.42%，占最新年报归母净利润的比例高达1108.59%。这一比例较高，表明公司可能存在较大的应收账款回收压力。

资产负债

有息负债为9.81亿元，同比减少8.82%。有息资产负债率为21.01%，货币资金为6.75亿元，货币资金与流动负债的比例仅为27.56%。近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为7.82%，显示出公司在现金流和债务管理方面存在一定压力。

总结

华菱线缆在2024年实现了营收和利润的稳步增长，特别是在扣非净利润方面表现出色。然而，公司需要密切关注应收账款的回收情况以及债务管理，以确保未来的财务健康。此外，公司在研发和营销方面的投入持续增加，有助于提升其市场竞争力和长期发展潜力。

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