广钢气体（688548）：2024年营收增长但利润下滑，需关注应收账款及毛利率下降

近期广钢气体（688548）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

广钢气体（688548）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为21.03亿元，同比增长14.6%。然而，归母净利润为2.48亿元，同比下降22.42%，扣非净利润为2.3亿元，同比下降25.69%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为6.05亿元，同比增长26.09%，但归母净利润为6665.71万元，同比下降28.11%。

主要财务指标

• 毛利率：26.92%，同比下降23.22%。
• 净利率：11.87%，同比下降31.88%。
• 三费占营收比：9.46%，同比下降17.83%。
• 每股净资产：4.41元，同比增长1.63%。
• 每股经营性现金流：0.32元，同比下降22.03%。
• 每股收益：0.19元，同比下降34.48%。

应收账款与货币资金

截至报告期末，广钢气体的应收账款为4.81亿元，同比增长39.92%，远高于营业收入的增长速度。与此同时，货币资金仅为1.04亿元，较去年同期的7.88亿元大幅下降86.87%。应收账款的快速增加和货币资金的锐减，表明公司在资金周转方面可能面临一定压力。

成本与费用

营业成本同比增长28.97%，主要由于多个电子大宗现场制气项目的陆续供气。尽管三费占营收比有所下降，但财务费用变动幅度为-59.94%，主要原因是公司使用暂时闲置的募集资金购买定期存款导致利息收入增加。

现金流与投资活动

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为55.57%，主要由于理财产品到期赎回金额增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-95.83%，主要因为2023年IPO收到募集资金。资本性支出增加导致货币资金大幅减少。

行业地位与发展前景

广钢气体作为国内领先的电子大宗气体综合性服务商，持续以电子大宗气体业务为核心开拓市场，中标产能占比达到41%，排名第一。公司在通用工业气体领域也取得了显著进展，成功获取多个现场制气项目，扩大了品牌影响力。此外，公司在电子特气领域积极推进多个研发生产基地项目，进一步完善业务版图。

结论

总体来看，广钢气体在2024年实现了营业收入的增长，但在利润方面表现不佳，尤其是归母净利润和扣非净利润均出现较大幅度的下滑。毛利率和净利率的下降，以及应收账款的快速增长，都值得投资者密切关注。公司未来的盈利能力和发展前景将取决于其能否有效控制成本、改善现金流状况，并继续在电子大宗气体领域保持竞争优势。

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