近期杭州解百（600814）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

杭州解百（600814）2024年业绩下滑：收入与利润双降，成本控制与转型挑战并存

一、总体概况

杭州解百（600814）发布的2024年年报显示，公司业绩出现下滑。截至报告期末，公司营业总收入为17.53亿元，同比下降13.55%；归母净利润为2.47亿元，同比下降4.92%；扣非净利润为2.35亿元，同比下降16.32%。第四季度营业总收入为4.31亿元，同比下降9.59%；归母净利润为813.96万元，同比上升8.71%；扣非净利润为1133.7万元，同比下降56.93%。

二、主要财务指标

1. 盈利能力

• 毛利率：77.91%，同比减少1.29%。
• 净利率：24.77%，同比增加1.32%。
• 每股收益：0.34元，同比减少5.56%。
• 每股经营性现金流：0.94元，同比减少46.12%。

2. 成本与费用

• 三费占营收比：38.65%，同比增加4.12%。
• 销售费用、管理费用、财务费用总计：6.77亿元。

3. 资产状况

• 货币资金：51.64亿元，同比增加1.38%。
• 应收账款：3261.95万元，同比减少48.69%。
• 有息负债：2.76亿元，同比增加46.23%。

三、主营收入构成

• 商场销售：13.95亿元，占总收入的79.59%，毛利率为72.74%。
• 其他（补充）：2.41亿元，占总收入的13.76%，毛利率为98.98%。
• 租赁：8742.36万元，占总收入的4.99%。
• 客房：2794.87万元，占总收入的1.59%，毛利率为83.73%。
• 餐饮：130.25万元，占总收入的0.07%，毛利率为98.78%。

四、财务指标变动原因

• 营业收入变动：受宏观经济影响、消费市场复苏放缓，外环境改造等导致销售下降。
• 营业成本变动：营业收入下降。
• 销售费用变动：使用权资产摊销及人力成本减少。
• 管理费用变动：人力成本减少。
• 财务费用变动：租赁负债利息费用及银行手续费减少。
• 经营活动产生的现金流量净额变动：上年同期定期存款到期收回及经营环境变化。

五、行业情况

根据国家统计局发布的信息，2024年社会消费品零售总额实现483,345亿元，同比增长3.5%。其中，城镇消费品零售额同比增长3.4%，乡村消费品零售额同比增长4.3%。按消费类型分，商品零售同比增长3.2%，餐饮收入同比增长5.3%。杭州市社会消费品零售总额7,884亿元，比上年增长2.8%。

六、公司业务与竞争力

公司主营业务为商品零售，主要业态有百货商场、购物中心。公司商品销售以联营模式为主，辅之少量自营（经销）和租赁模式。公司核心竞争力体现在战略发展方向明确、市场形象和品牌知名度较高、专业的管理模式、经验丰富和勇于创新的管理团队、较为丰富的客户资源等方面。

七、未来展望

公司将继续深耕杭州、立足浙江、放眼全国，成为零售领域精致时尚和品质生活的引领者。公司面临的风险包括主业市场份额下降、盈利增长压力、投资未达预期等。

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