金健米业（600127）2024年业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期金健米业（600127）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

一、总体业绩表现

金健米业（600127）在2024年的营业总收入为46.27亿元，同比下降12.19%。归母净利润为222.88万元，同比下降83.94%；扣非净利润为-256.05万元，同比下降115.22%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为16.29亿元，同比上升1.74%，但扣非净利润为28.63万元，同比下降84.03%。

二、主要财务指标

（一）盈利能力

1. 毛利率

2024年毛利率为5.75%，同比增加了9.1%。尽管毛利率有所提升，但净利率仅为0.05%，同比下降78.73%，显示出公司在成本控制方面面临较大压力。

1. 每股收益

每股收益为0元，同比下降82.5%。这表明公司盈利能力大幅下降，股东回报受到严重影响。

（二）费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为2.27亿元，三费占营收比为4.91%，同比增加了13.49%。费用的增加进一步压缩了公司的利润空间。

（三）现金流与资产状况

1. 每股经营性现金流

每股经营性现金流为-0.07元，同比下降123.3%。这表明公司在经营活动中的现金流出大于流入，现金流状况堪忧。

1. 应收账款

应收账款为4578.87万元，占最新年报归母净利润的比例高达2054.44%。过高的应收账款比例可能影响公司的资金周转和财务稳定性。

1. 货币资金与有息负债

货币资金为1.45亿元，同比下降2.78%；有息负债为7.33亿元，同比增加3.08%。货币资金与有息负债的比例较低，公司面临一定的偿债压力。

三、主营业务分析

（一）主营收入构成

1. 粮油食品

粮油食品收入为28.2亿元，占总收入的60.95%，毛利率为7.62%。作为公司最主要的收入来源，粮油食品的表现对公司整体业绩至关重要。

1. 农产品贸易

农产品贸易收入为15.56亿元，占总收入的33.63%，毛利率仅为0.73%。该业务的低毛利率反映了市场竞争激烈和利润空间有限。

1. 乳品

乳品收入为9698.32万元，占总收入的2.10%，毛利率为35.97%。乳品业务虽然规模较小，但毛利率较高，是公司未来可以重点发展的领域。

四、未来发展展望

（一）行业趋势

国家政策支持粮油食品产业发展，如《关于践行大食物观构建多元化实物供给体系的意见》和《国家全谷物行动计划（2024-2035年）》等文件的发布，为公司提供了良好的政策环境和发展机遇。

（二）公司战略

公司将继续聚焦粮油主业，强化全产业链建设，提升品牌影响力，加大研发投入，优化营销渠道，努力实现高质量发展。然而，公司仍需应对市场竞争激烈、营销突破困难和原料价格波动等挑战。

五、风险提示

1. 现金流状况

公司需密切关注现金流状况，特别是经营性现金流的改善，以确保日常运营的资金需求。

1. 债务状况

有息负债较高，公司需合理安排债务结构，降低财务风险。

1. 应收账款

过高的应收账款比例可能影响公司资金周转，需加强应收账款管理，确保及时回款。

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