广东宏大（002683）：2024年业绩稳步增长，矿服业务成主要驱动力

近期广东宏大（002683）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

广东宏大2024年财务表现

一、总体业绩

广东宏大（002683）在2024年的营业总收入达到了136.52亿元，同比上升17.61%。归母净利润为8.98亿元，同比上升25.39%。扣非净利润为8.45亿元，同比上升26.09%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为43.8亿元，同比上升19.46%，归母净利润为2.48亿元，同比上升13.07%，扣非净利润为2.36亿元，同比上升23.93%。

二、盈利能力

公司的盈利能力有所提升，毛利率为21.27%，同比增加3.43个百分点；净利率为8.59%，同比增加2.55个百分点。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了进展。

三、费用控制

尽管公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为10.7亿元，占营收比例为7.84%，同比增加了11.46%，但这是由于新增子公司带来的管理费用增加、业务规模扩大以及贷款规模扩大所致。

四、现金流与负债

公司经营活动产生的现金流量净额同比增加了25.87%，每股经营性现金流为2.34元，同比增加了25.81%。然而，投资活动产生的现金流量净额大幅下降了934.07%，主要是因为投资并购支出和购买理财金额增加。筹资活动产生的现金流量净额增加了208.76%，反映出公司扩大了融资规模。有息负债为58.15亿元，同比增加了66.27%，有息资产负债率为29.59%，需要关注其债务状况。

五、主营收入构成

公司主营收入主要来自矿服业务，占比79.19%，收入为108.11亿元，毛利率为17.72%。民爆器材销售收入为23.09亿元，占比16.91%，毛利率为36.50%。防务装备收入为3.5亿元，占比2.57%，毛利率为32.93%。矿服业务的强劲表现是公司业绩增长的主要驱动力。

六、区域分布

公司在西北、东北、华北、华南、境外、西南、华中和华东地区的收入分别为26.88亿元、26.36亿元、23.39亿元、18.96亿元、13.56亿元、11.4亿元、9.44亿元和6.53亿元。其中，华南地区的毛利率最高，为27.89%。

七、未来发展

公司将继续提升矿服业务规模，推进智能矿山建设，加强民爆业务的市场布局，特别是在新疆、西藏等重点区域和海外市场。防务装备业务将继续加大科研投入，提升市场份额。公司还将继续实施扩张型投资并购战略，加快国际化布局。

八、风险提示

公司面临宏观经济风险、安全生产风险、防务装备板块转型升级风险和财务风险。建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为96.41%）、债务状况（有息资产负债率为29.59%）和应收账款状况（应收账款/利润为282.35%）。

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