北斗星通（002151）2024年业绩下滑显著，需关注现金流及费用控制

近期北斗星通（002151）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营业收入与利润

北斗星通（002151）2024年年报显示，公司营业总收入为14.98亿元，同比下降63.3%。归母净利润为-3.5亿元，同比下降316.98%。扣非净利润为-4.17亿元，同比下降14.87%。按单季度数据看，第四季度营业总收入为4.36亿元，同比下降53.71%，归母净利润为-2.86亿元，同比下降309.0%，扣非净利润为-3.06亿元，同比上升9.41%。

毛利率与净利率

公司毛利率为34.2%，同比增加64.09%。然而，净利率为-26.72%，同比减少1849.23%。这表明尽管毛利率有所提升，但整体盈利能力大幅下降。

费用控制

公司三费（财务费用、销售费用和管理费用）占总营收的比例为36.06%，同比增加101.25%。具体来看，三费总计为5.4亿元，显示出费用控制方面的压力。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.14元，同比增加63.36%。尽管有所改善，但仍为负值，表明公司经营活动产生的现金流仍存在较大压力。

主营业务收入构成

• 产品销售：收入12.71亿元，占总收入的84.85%，利润4.89亿元，毛利率38.43%。
• 系统应用：收入1.47亿元，占总收入的9.82%，亏损996.68万元，毛利率-6.77%。
• 服务收入：收入7982.77万元，占总收入的5.33%，利润3377.76万元，毛利率42.31%。

行业分布

• 导航产品：收入6.9亿元，占总收入的46.08%，利润2.28亿元，毛利率33.08%。
• 芯片及数据服务：收入6.63亿元，占总收入的44.24%，利润2.68亿元，毛利率40.45%。
• 陶瓷元器件：收入1.45亿元，占总收入的9.68%，利润1589.79万元，毛利率10.96%。

地区分布

• 华南地区：收入4.92亿元，占总收入的32.81%，利润1亿元，毛利率20.39%。
• 华东地区：收入4.01亿元，占总收入的26.76%，利润1.41亿元，毛利率35.16%。
• 港澳台及海外地区：收入1.53亿元，占总收入的10.24%，利润8354.31万元，毛利率54.45%。

发展回顾与未来展望

公司所处的卫星导航与位置服务行业发展迅速，2023年产值达5,362亿元人民币，较2022年增长7.09%。公司抓住行业机遇，加速芯片、模块、天线等基础产品的技术迭代，推动“云芯”一体化商业模式。未来，公司将致力于巩固高精度芯片优势，提升车载、物联网市场占有率，研发支持多信息源接入的下一代芯片及满足车载功能安全要求的高精度定位芯片。

风险提示

公司面临的风险包括宏观经济波动、市场竞争加剧、核心技术研发和人力资源风险。应对措施包括加强政策研究、拓展市场、加大研发投入、优化资源配置、提高运营效率、建立战略合作伙伴关系、健全研发管理体系、加强人才引进和培养、推行激励政策等。

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