华电国际（600027）2024年年报简析：净利润增26.11%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华电国际（600027）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入1129.94亿元，同比下降3.57%，归母净利润57.03亿元，同比上升26.11%。按单季度数据看，第四季度营业总收入281.83亿元，同比上升6.55%，第四季度归母净利润5.46亿元，同比上升2212.03%。本报告期华电国际盈利能力上升，毛利率同比增幅36.65%，净利率同比增幅47.43%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利61.24亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.78%，同比增36.65%，净利率6.05%，同比增47.43%，每股净资产4.14元，同比增8.22%，每股经营性现金流1.6元，同比增23.28%，每股收益0.46元，同比增31.43%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 债权投资变动幅度为73.79%,原因:新增委贷的影响。
2. 其他非流动资产变动幅度为111.84%,原因:留抵进项税额增加的影响。
3. 短期借款变动幅度为47.04%,原因:调整负债结构，增加短期借款比重的影响。
4. 应付票据变动幅度为129.03%,原因:银行承兑汇票结算增加的影响。
5. 其他流动负债变动幅度为1270.67%,原因:发行超短期融资券的影响。
6. 应付债券变动幅度为82.68%,原因:发行中期票据的影响。
7. 营业收入变动幅度为-3.57%,原因:发电量和煤炭贸易量减少、上网电价下降的影响。
8. 营业成本变动幅度为-6.00%,原因:发电量和煤炭贸易量减少、入炉煤价降低的影响。
9. 财务费用变动幅度为-10.49%,原因:本公司加大资金运作以及融资成本降低的影响。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为23.28%,原因:经营业绩改善的影响。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为17.02%,原因:投资支出减少的影响。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-74.04%,原因:权益金融工具到期归还的影响。
13. 投资收益变动幅度为-7.89%,原因:参股企业收益减少的影响。
14. 资产减值损失变动幅度为80.60%,原因:固定资产计提减值准备减少的影响。
15. 资产处置收益变动幅度为280.72%,原因:子公司土地使用权处置增加的影响。
16. 所得税费用变动幅度为102.45%,原因:本公司经营业绩改善的影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.01%，资本回报率一般。去年的净利率为6.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额178.37亿元，累计分红总额220.01亿元，分红融资比为1.23。公司预估股息率4.76%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.43%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达51.29%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达202.74%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在65.56亿元，每股收益均值在0.64元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的杨金金，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为88.95亿元，已累计从业4年327天。

持有华电国际最多的基金为交银趋势混合A，目前规模为43.84亿元，最新净值4.2753（3月27日），较上一交易日下跌0.24%，近一年上涨3.66%。该基金现任基金经理为杨金金。

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