三维化学（002469）：2024年业绩下滑，第四季度表现亮眼，应收账款风险需关注

近期三维化学（002469）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

三维化学（002469）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为25.54亿元，同比下降3.88%；归母净利润为2.63亿元，同比下降6.92%；扣非净利润为2.67亿元，同比下降2.4%。尽管全年业绩有所下滑，但公司在第四季度表现出色，营业总收入达到8.61亿元，同比上升29.47%；归母净利润为1.17亿元，同比上升39.31%；扣非净利润为1.24亿元，同比上升57.26%。

主要财务指标分析

盈利能力

• 毛利率：21.56%，同比增加1.53%。
• 净利率：10.32%，同比减少5.22%。
• 每股收益：0.4元，同比减少6.98%。
• 每股净资产：4.2元，同比增加0.23%。
• 每股经营性现金流：0.44元，同比减少43.74%。

成本与费用

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：1.35亿元，三费占营收比为5.3%，同比增加15.82%。

现金流与资产状况

• 货币资金：4.74亿元，同比减少57.66%。
• 应收账款：2.65亿元，同比减少19.73%。
• 有息负债：1.68亿元，同比增加849.45%。
• 经营活动产生的现金流量净额：同比减少43.74%，主要由于工程总承包支付设备材料款及工程款增加。

应收账款风险

截至报告期末，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达100.91%，表明公司应收账款体量较大，可能存在一定的回款风险。公司应加强对应收账款的管理，确保资金的及时回笼。

行业与市场环境

公司业务与宏观经济形势、国家产业政策关联度较高，受化工、石化行业运行情况影响较大。2024年，全球经济弱势复苏，国内经济处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，有效需求不足，新旧动能转换存在阵痛。在此背景下，公司顶住内外部压力，工业经济总体保持平稳向好态势。

未来发展展望

2025年是我国“十四五”规划的收官之年，经济发展面临多重挑战与机遇。公司将继续立足化工、能源产业，运用科技赋能、资本助力，稳步技术迭代和产业链延伸，构建研发、工程化、实业运营闭环，打造“价值企业”。公司将通过创新驱动发展、提升业务质效、打造平台型企业组织、完善管理和风险控制体系、加快数智化发展步伐、弘扬开放包容的企业文化等措施，应对宏观经济风险、原材料价格波动风险、技术风险、安全生产风险、产品价格波动风险、环境保护风险、人力资源风险、应收账款风险等挑战。

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