歌尔股份（002241）：2024年业绩显著回升，但需关注现金流与应收账款压力

近期歌尔股份（002241）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

歌尔股份（002241）在2024年的营业总收入达到了1009.54亿元，较去年同期增长了2.41%。归母净利润为26.65亿元，同比大幅增长144.93%。扣非净利润为23.93亿元，同比增长178.30%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为313.08亿元，同比增长27.13%，归母净利润为3.2亿元，同比增长63.23%，扣非净利润为3.47亿元，同比增长371.32%。

盈利能力

公司的毛利率为11.09%，同比增长23.92%，净利率为2.56%，同比增长147.72%。尽管净利率和毛利率均有所提升，但净利率仍处于较低水平，表明公司在扣除所有成本后的附加值有限。

成本与费用控制

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为28.91亿元，三费占营收比为2.86%，同比下降8.44%。财务费用的大幅下降主要是由于利息收入增加及汇率波动带来的汇兑收益增加。

现金流与资产负债

经营活动产生的现金流量净额为620,045.22万元，同比减少23.94%，主要原因是第四季度营收规模增长导致应收账款期末余额增加。货币资金为174.66亿元，同比增长18.52%，主要得益于投资活动现金净流出减少及股权激励行权引起的现金流入增加。应收账款为178.81亿元，同比增长43.92%，这一增长幅度较大，需引起关注。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自智能硬件（571.99亿元，占比56.66%）、智能声学整机（262.96亿元，占比26.05%）和精密零组件（150.51亿元，占比14.91%）。智能硬件业务的毛利率为9.17%，智能声学整机为9.47%，精密零组件为21.51%，显示出精密零组件业务的盈利能力较强。

行业与市场前景

根据IDC统计数据，2024年全球智能手机出货量为12.4亿部，同比增长6.1%，带动了精密零组件市场的回暖。然而，智能可穿戴产品出货量微降1.3%，TWS智能无线耳机出货量增长14%，VR/MR/AR设备出货量增长12%，AI智能眼镜出货量增长210%。AI技术的应用为行业带来了新的发展机遇。

风险提示

公司面临的主要风险包括宏观市场风险、经营风险和管理风险。全球经济复苏缓慢，汇率波动和技术人才流失对公司构成一定风险。此外，应收账款的快速增长和现金流状况需要特别关注，应收账款与利润的比例高达670.96%，货币资金与流动负债的比例仅为80.75%，这可能对公司未来的资金周转和偿债能力产生影响。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。