北辰实业（601588）2024年业绩大幅下滑，需关注现金流与债务风险

近期北辰实业（601588）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

北辰实业（601588）在2024年的财务表现不佳，营业总收入为71.52亿元，同比下降54.59%。归母净利润为-28.27亿元，同比下降4254.11%。扣非净利润为-29.66亿元，同比下降11934.41%。第四季度的数据同样不容乐观，营业总收入为24.21亿元，同比下降53.98%，归母净利润为-18.99亿元，同比下降4754.08%。

盈利能力分析

公司的盈利能力显著恶化，毛利率为26.08%，同比减少了4.73%。净利率为-47.83%，同比减少了11776.24%。每股收益为-0.84元，同比减少了4300.0%。这些数据表明公司在2024年的盈利水平大幅下降。

成本与费用分析

公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占总营收的比例从2023年的13.84%上升到2024年的29.40%，增幅达112.46%。这表明公司在成本控制方面面临较大压力，尤其是在销售费用和管理费用方面。

现金流与偿债能力分析

公司的现金流状况值得关注，每股经营性现金流为0.29元，同比减少了29.82%。货币资金为79.05亿元，同比减少了16.23%。经营活动产生的现金流量净额也有所下降，同比减少了29.82%。此外，有息负债为274.65亿元，虽然同比减少了4.60%，但有息资产负债率已达45.81%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比值为10.55%，显示出一定的债务压力。

主营业务分析

从主营业务构成来看，房地产开发业务收入为40.11亿元，占总营收的56.07%，但该板块收入同比下降了68.92%。会展（含酒店）及商业物业收入为29.61亿元，占总营收的41.40%，同比增长了11.77%。北京地区的收入为27.95亿元，占总营收的39.08%，毛利率为50.52%，表现较为稳定。

发展展望

尽管2024年公司业绩下滑严重，但公司表示将继续加强整体统筹，加速回笼资金，严守现金流安全底线，多措并举去库存、保交付、化风险，推动北辰地产由传统地产开发向复合地产开发转型。会展业务将继续推进品牌化和数字化建设，商业物业板块将着力提升经营效益和人效水平。房地产开发业务将加强分析研判，紧抓政策窗口，及时调整策略，加大线上推广力度，加速京外项目库存去化。

总结

北辰实业2024年的财务表现令人担忧，特别是在盈利能力、现金流和债务方面。公司需要密切关注市场发展趋势，优化发展战略，加强专业化管理，努力提高现金回笼比率，防范市场风险。

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