汉宇集团（300403）：2024年营收增长但净利润下滑，需关注现金流与应收账款

近期汉宇集团（300403）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

汉宇集团（300403）在2024年的营业总收入达到11.4亿元，较2023年的10.91亿元增长了4.44%。然而，归母净利润为2.34亿元，同比下降4.04%。扣非净利润则为2.37亿元，同比上升5.07%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为3.22亿元，同比增长10.1%，但归母净利润为5577.23万元，同比下降16.04%。值得注意的是，第四季度扣非净利润为6113.6万元，同比增长19.71%。

盈利能力

公司的毛利率为33.99%，较去年同期减少了0.57个百分点。净利率为20.54%，同比减少了7.62个百分点。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。每股收益为0.39元，同比减少了4.05%。每股净资产为3.33元，同比增长2.77%。

现金流与资产负债

经营活动产生的现金流量净额为0.36元，同比减少了27.04%，主要原因是应收账款、应收票据及存货增加。货币资金为1.2亿元，同比减少了10.01%。应收账款为3.42亿元，同比增长17.87%，且应收账款占归母净利润的比例高达145.95%，显示出较大的资金占用风险。有息负债为5975.43万元，同比增长43.50%。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为6174.66万元，三费占营收比为5.42%，同比减少了11.52%。财务费用的减少主要是由于汇兑收益和利息收入增加。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自家用电器配件，占总营收的89.07%，其中标准排水泵贡献最大，收入为8.27亿元，占主营收入的72.55%，毛利率为32.60%。冷凝泵和洗涤泵的毛利率分别为42.78%和45.73%，显示出较高的盈利能力。境外销售收入为5.52亿元，占总营收的48.39%，毛利率为42.17%，高于境内的26.32%。

发展前景与风险

公司在家用电器配件、智能水疗马桶和新能源汽车配件领域均有布局。家用电器配件业务稳定增长，智能水疗马桶和新能源汽车配件业务也在积极推进。然而，公司面临的风险包括新增产能利用不足、成本费用上升、新产品推广和技术研发的不确定性。此外，现金流和应收账款状况需要特别关注。

总结

汉宇集团2024年的营收有所增长，但净利润出现下滑，主要受制于成本上升和应收账款增加。公司需进一步优化成本控制，改善现金流状况，并加快应收账款的回收。尽管如此，公司在多个领域的布局和发展前景仍然值得期待。

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