克明食品（002661）：2024年盈利能力显著提升，但现金流和债务状况需关注

近期克明食品（002661）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

克明食品（002661）在2024年的营业总收入为45.67亿元，较2023年的51.84亿元下降了11.91%。尽管营收有所下滑，但公司的归母净利润却从2023年的-6565.34万元大幅提升至1.46亿元，同比增长322.30%。扣非净利润也从-6432.38万元增至1.38亿元，同比增长314.98%。这表明公司在2024年的盈利能力有了显著改善。

盈利能力

公司2024年的毛利率为19.35%，同比增加了55.42%；净利率为2.2%，同比增加了155.86%。毛利率和净利率的大幅提升反映了公司在成本控制和产品结构调整方面的成效。特别是面条业务，作为公司主要收入来源之一，贡献了25.6亿元的主营收入，占总收入的56.06%，毛利率达到27.45%。

现金流与债务

然而，公司的现金流状况值得关注。2024年每股经营性现金流为0.82元，较2023年的2.27元减少了63.96%。经营活动产生的现金流量净额也大幅减少，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金减少。此外，公司的有息负债从21.15亿元增加到25.01亿元，同比增长18.26%，有息资产负债率达到了39.24%，显示出一定的债务压力。

成本与费用

公司2024年的销售费用、管理费用、财务费用总计为6.18亿元，占营收的比例为13.53%，同比增加了16.3%。虽然费用有所增加，但考虑到公司盈利能力的提升，这一增长在可接受范围内。

行业与市场

克明食品的主要业务涵盖食品和生猪两大板块。食品业务中，挂面行业呈现集中度提升、健康化、营养化、功能化、便捷化的发展趋势，公司在中高端挂面市场占据领先地位。生猪业务方面，公司通过自繁自养模式，严格控制生物安全，确保产品质量，致力于成为“中国优质猪肉食品创造者”。

风险提示

公司面临的风险包括市场风险、食品安全风险、成本上升风险、新业务亏损风险、动物疫情风险、生猪及猪肉价格波动风险、原材料价格波动风险以及环境保护政策风险。公司已经制定了相应的应对措施，如持续投入研发、品牌、渠道，加强食品安全自查和监督检查，建立小麦行情监测分析机制，建立完善的疫病防控管理体系，加强成本控制，优化饲料营养配方，加强环保投入，实时关注环保政策变化。

综上所述，克明食品在2024年的盈利能力显著提升，但在现金流和债务状况方面仍需进一步关注。

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