久远银海（002777）：2024年业绩下滑，但现金流显著改善

近期久远银海（002777）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

久远银海（002777）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为13.39亿元，同比下降0.55%。归母净利润为7326.13万元，同比下降55.96%；扣非净利润为5307.98万元，同比下降60.18%。尽管全年业绩表现不佳，但第四季度表现有所回升，营业总收入达到6.71亿元，同比增长23.53%，归母净利润为5444.73万元，同比增长4.44%，扣非净利润为4595.96万元，同比增长44.67%。

盈利能力

公司的毛利率为41.37%，同比下降9.45%；净利率为6.31%，同比下降52.1%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力，盈利能力有所减弱。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计2.48亿元，占营收比例为18.54%，同比下降4.39%。

现金流与资产负债

经营活动产生的现金流量净额为2.95亿元，同比增长56.81%，显示出公司在现金流管理方面的显著改善。货币资金为6.75亿元，同比下降1.87%；应收账款为4.98亿元，同比下降16.40%，但仍占归母净利润的680.34%，需关注其回收情况。有息负债为817.26万元，同比下降28.42%，表明公司负债水平有所降低。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自软件、运维服务和系统集成。其中，软件收入为6.37亿元，占总收入的47.58%，毛利率为39.62%；运维服务收入为4.88亿元，占总收入的36.40%，毛利率为54.82%；系统集成收入为2.12亿元，占总收入的15.83%，毛利率为15.55%。按行业划分，医疗医保收入为7.28亿元，占总收入的54.33%，毛利率为45.88%；数字政务收入为5.32亿元，占总收入的39.75%，毛利率为34.61%。

发展展望与风险

公司未来将继续聚焦医疗医保、数字政务和智慧城市三大战略方向，采取加强市场拓展、加大研发创新、提升成本管理和项目进度控制力度等措施，以应对市场竞争加剧、技术研发不能紧跟政策变化等风险。公司计划通过“创新发展、做强行业、做大区域、精益管理”四大经营策略，推进战略纵深发展。

总结

久远银海2024年的业绩虽然出现下滑，但在现金流管理和部分季度的表现上有积极迹象。公司需继续关注应收账款的回收情况，并进一步提升成本控制和盈利能力。

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