奇精机械（603677）：2024年营收增长但盈利能力承压，需关注现金流与应收账款

近期奇精机械（603677）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

奇精机械（603677）在2024年的营业总收入达到了20.04亿元，同比增长13.11%。然而，归母净利润为6744.56万元，同比下降2.47%；扣非净利润为6369.12万元，同比下降6.74%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为5.38亿元，同比上升10.04%，归母净利润为1571.09万元，同比上升158.32%，扣非净利润为1501.56万元，同比上升68.27%。

盈利能力

公司的毛利率为12.35%，同比减少了16.51%；净利率为3.37%，同比减少了13.77%。这表明公司在2024年的盈利能力有所下降。此外，每股收益为0.35元，同比减少了2.78%。

现金流与资产负债

截至2024年底，公司的货币资金为3.65亿元，同比增长1.19%。应收账款为5.53亿元，同比增长9.50%，占归母净利润的比例高达819.45%，显示出公司应收账款管理的压力较大。有息负债为4.37亿元，同比增长6.27%。每股经营性现金流为0.65元，同比减少了39.16%，表明公司经营活动产生的现金流有所减少。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为1.06亿元，三费占营收比为5.3%，同比减少了16.24%。财务费用的减少主要是由于本期汇兑收益较大。

主营业务分析

公司主营业务收入构成中，家电零部件业务收入为15.27亿元，占总收入的76.19%，毛利率为10.08%；汽车零部件业务收入为2.79亿元，占总收入的13.90%，毛利率为19.11%；电动工具零部件业务收入为1.38亿元，占总收入的6.90%，毛利率为24.61%。各业务板块均实现了不同程度的增长。

国内外市场表现

公司在境内的销售收入为13.41亿元，占总收入的66.90%，毛利率为7.15%；境外销售收入为6.11亿元，占总收入的30.46%，毛利率为24.03%。境外市场的毛利率显著高于国内市场。

发展前景与风险

公司未来将继续深耕家电零部件、汽车零部件和电动工具零部件领域。家电零部件方面，国家政策将继续支持家电以旧换新，促进家电消费；汽车零部件方面，公司将积极拓展新能源汽车业务；电动工具零部件方面，公司将继续面向中高端市场。然而，公司面临的主要风险包括原材料价格波动、客户相对集中、市场竞争加剧、汇率波动以及项目不达预期等。

总结

奇精机械在2024年实现了营收增长，但盈利能力承压，尤其是毛利率和净利率的下降。公司需重点关注现金流状况和应收账款管理，以确保未来的可持续发展。

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