凤形股份（002760）2024年业绩下滑，主营收入减少及毛利率下降成主因

近期凤形股份（002760）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

凤形股份（002760）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为5.88亿元，同比下降14.87%；归母净利润为-6082.95万元，同比下降2.0%；扣非净利润为-7110.97万元，同比上升15.05%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.52亿元，同比下降11.25%；归母净利润为-7511.25万元，同比下降79.38%；扣非净利润为-6657.07万元，同比下降47.7%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：14.44%，同比下降24.47%。
• 净利率：-10.34%，同比下降19.82%。
• 每股收益：-0.57元，同比下降3.64%。

成本与费用

• 销售费用、管理费用、财务费用总计9167.33万元，三费占营收比为15.59%，同比增加1.81%。
• 财务费用变动幅度为-104.48%，主要原因是理财产品增加收益及利息支出减少。

现金流与资产负债

• 每股经营性现金流：0.42元，同比增加307.74%，主要得益于优化采购结算方式及费用支出减少。
• 货币资金：3.26亿元，同比下降9.63%。
• 有息负债：6769.04万元，同比下降59.88%，表明公司债务压力有所减轻。

主营收入构成

产品分类

• 高铬耐磨产品：收入4.28万元，占比72.85%，毛利率14.14%。
• 船电系统解决方案及特种电机：收入1.43万元，占比24.31%，毛利率14.97%。
• 其他：收入1399.91元，占比2.38%，毛利率17.89%。

行业分类

• 矿山：收入3万元，占比50.96%，毛利率14.17%。
• 船舶设备及其他专用领域：收入1.43万元，占比24.31%，毛利率14.97%。
• 水泥：收入7429.58元，占比12.63%，毛利率9.76%。

地区分类

• 国内销售：收入5.49万元，占比93.41%，毛利率13.23%。
• 国外销售：收入3873.76元，占比6.59%，毛利率31.60%。

发展回顾与展望

行业背景

公司主营业务涵盖金属铸件耐磨材料及配套产品研发、生产、销售和服务，以及船电系统解决方案及特种电机的设计、生产、销售和技术服务。耐磨材料行业具有强周期性特征，广泛应用于矿物加工、水泥生产等行业。随着下游行业节能降耗要求的提高，对耐磨铸件的性能要求更加严格，促进了企业向创新型方向转型。

面临的风险

1. 产品采购周期性波动风险：受宏观经济影响较大，公司将加大海外市场拓展，调整销售策略，增强销售回款力度。
2. 主要原材料价格波动风险：公司将持续关注原材料价格，优化供应链管理，适时调整产品售价。
3. 市场竞争风险：公司将与高校、机构合作，寻找高附加值产品，加强销售渠道建设，建立战略合作伙伴关系。

未来展望

公司2025年的发展战略为“稳主业、谋发展”的双轮驱动战略，旨在稳定现有主业并加速产业升级，为股东和投资者创造良好回报。具体措施包括依托控股股东资源、降本增效与海外市场开拓、深耕新能源电机业务、优化人才结构等。

结论

凤形股份2024年业绩出现下滑，主要原因是主营收入减少及毛利率下降。尽管公司在优化采购结算方式和降低有息负债方面取得了一定成效，但整体盈利能力仍需进一步提升。未来，公司将继续通过技术创新、市场拓展和成本控制等手段，努力改善经营状况，提升核心竞争力。

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