【机构调研记录】银华基金调研开勒股份、天阳科技等8只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及2月21日披露的机构调研信息，银华基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）开勒股份 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：开勒股份通过联营企业豫资开勒推进人工智能业务，聚焦政企、医疗、教育及金融领域，提供私有化算力部署及定制化应用模型开发。硬件产品适配国产信创硬件生态，支持国产芯片和操作系统，具备高性能软硬件架构，支持高强度计算和多并发访问。医疗板块提供全病程管理平台、科研训推一体化平台及医疗科研辅助平台，涵盖专病、学科和通用领域。与南京鼓楼医院核医学科签署科研合作协议，并参与国家重点研发计划，为孤独症患儿提供诊疗与关怀。政企板块开发了公文处理、制度审核及风险识别与分析三款垂类模型产品，满足普适性和个性化需求。与河南省汽车产业投资集团有限公司合作，围绕无人驾驶技术研发与成果转化及场景挖掘等领域开展合作。DeepSeek 的开源和架构优化降低了计算资源消耗，提升了小模型推理能力，加速了私有化部署和应用的业务落地。

2）天阳科技 （银华基金管理股份有限公司参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：天阳科技在大模型方面与湖南大学合作成立智能金融联合实验室，聚焦三大场景，投入资金用于模型研究，集成国产大模型DeepSeek，加速金融行业智能化升级。2024年国有大行和股份制银行有意愿投入，但中小银行较为谨慎；2025年中小银行态度转变，因DeepSeek降低算力依赖并支持私有化部署。公司已拿到订单案例，如某城商行租用H100，部署DeepSeek满血版本，结合业务部门深入产业研究，预期提升普惠业务运营效率。2024年底公司人员增加，已完全投入到项目交付中，保障2025年收入增长。股份制银行和大城商行积极，大行收入占公司整体收入60%多。业务线为企业金融部，智能体和知识库迁移，结合行内数据做产业分析和数据挖掘。云化与长沙超算中心合作，大模型未与其他大厂云进行流量分成。

3）日月股份 （银华基金管理股份有限公司参与公司特定对象调研&现场接待&电话会议）
调研纪要：公司致力于大型重工装备铸件的研发、生产和销售，主要产品包括风电铸件、塑料机械铸件等，构建了多元化产品体系。公司在球墨铸铁领域取得市场地位，技术应用于大兆瓦风机轴类和核电领域。铸钢产品集中于新能源行业，具备铸造大吨位铸钢件能力，向超级双相钢转型。公司通过调整产品结构提升现有产能，不增加新设备前提下提高机加工产能。本溪辽材成立后，公司能更清晰拆分原材料成本结构，利用资金优势做周期错峰。公司制定并实施了完善的原材料采购策略，涵盖采购时机、囤货、优化供应商材料用量。2024年通过成本控制举措实现固定成本摊薄，2025年继续探索内部效率优化。公司注重与大客户建立紧密合作关系，改善付款条件，确保资金流稳定。公司采取稳健策略，开拓欧洲与东南亚市场，避免低价竞争。公司建立了内部质量控制体系，确保产品质量稳定，获得客户广泛认可。风电主机功率大型化成为趋势，公司持续研发大兆瓦风电产品。公司将尝试开展增值装配服务，如轮毂和其他相关部件的组装服务。

4）科士达 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：随着AI技术迅猛发展，互联网行业对数据中心基础设施建设需求更加明确，对设备的高效率、智能化和安全性提出更高要求。科士达通过参与国内大客户招标、建立经销商网络、配置海外销售人员及参加海外活动来拓展客户。各行业对数据处理和存储需求增长，预计本地化部署的分布式中小型数据中心需求将逐步上升，数据中心建设模式正向预制化、模块化方向转变。数据中心研发方向主要聚焦于功率提升和单机功率密度优化，以满足高性能计算需求并有效缩减占地面积。

5）欧陆通 （银华基金参与公司线上会议或券商策略会）
调研纪要：欧陆通披露2024年度业绩预告，预计净利润同比增长27.22%-47.65%，扣非后净利润同比增长230.34%-288.55%。数据中心电源业务方面，公司高功率服务器电源产品处于国内领军水平，涵盖全功率段产品系列，客户包括浪潮信息、富士康等知名厂商。公司全球布局产能，生产基地覆盖深圳、东莞、赣州、苏州、越南、墨西哥。原材料主要包括半导体、电阻电容等。未来三年营业收入增长率目标分别为28%-35%、52%-65%、72%-90%。2024年前三季度研发费用为1.52亿元，同比下降11.30%。公司将紧密跟踪服务器产业升级和AI产业机遇，加快海外市场拓展。电源适配器业务将在千亿级市场中拓展更多品类，提升市场竞争力。公司决定不提前赎回“欧通转债”。

6）华如科技 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：华如科技介绍了国外军事智能龙头企业的特点，重点阐述了XSimVerse军事大模型及其应用领域。XSimVerse已在私域环境全面接入DeepSeek大模型，支持智能决策、虚拟训练、数智试验、模训器材和智能装备五大应用领域。AI工具集包括XSimStudio、XSimWorld、XSimgent、XSimForce和XSimLink五款产品。公司在军事仿真基础上向军事智能升级，利用仿真系统积累的语料资源训练军事大模型，形成闭环体系。尽管面临军队采购网禁采条件，公司仍可通过其他渠道获取订单，并通过产品迭代升级增加潜在客户需求。

7）英方软件 （银华基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：英方软件四大产品线为核心数据复制，大数据复制产品线增长超预期，容灾产品线平稳增长，数据备份领域加大国产化投入。容灾是备份的基础，需要数据的实时复制技术，技术壁垒较高，公司容灾可做到秒级接管。AI影响下，公司提供贴合大模型特性的灾备解决方案，确保数据安全性和训练过程的持续性。大模型本地化部署处于初期，未来一体化部署解决方案和虚拟化迁移技术将成为主流。公司在24年设立香港全资子公司，拓展国际市场，产品已应用于多个海外大型项目。

8）京北方 （银华基金参与公司特定对象调研&电话会议&分析师会议&线上&线下会议）
调研纪要：公司介绍了银行IT行业未来发展趋势及AI相关业务发展现状。银行对数据安全要求高，通常采用私有化部署开源大模型，部署方式根据银行规模有所不同。公司自2023年起与客户沟通大模型，2024年发布多个大模型产品，已在多个领域有应用案例。公司在智能投顾、智能信贷、智能客服、智能风控等领域已有具体应用案例，识别率显著提升。公司拥有丰富银行IT服务经验和稳固客户体系，能深刻理解客户需求，助力客户数智化转型。

银华基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)5287.34亿元，排名24/208；资产管理规模(非货币公募基金)2471.45亿元，排名23/208；管理公募基金数342只，排名19/208；旗下公募基金经理69人，排名13/208。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为银华恒生港股通中国科技ETF，最新单位净值为1.27，近一年增长103.41%。

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