截至2025年1月24日收盘，启明星辰（002439）报收于15.26元，较上周的14.58元上涨4.66%。本周，启明星辰1月24日盘中最高价报15.26元。1月22日盘中最低价报13.5元。本周共计1次涨停收盘，无跌停收盘情况。启明星辰当前最新总市值185.92亿元，在软件开发板块市值排名20/133，在两市A股市值排名802/5129。
根据1月22日市场公开信息、上市公司公告及交易所披露数据整理，启明星辰（002439）最新董监高及相关人员股份变动情况：2025年1月21日至2025年1月22日公司副总经理,董事会秘书张媛、副总经理潘宇东共增持公司股份12.6万股，占公司总股本为0.0103%。变动期间公司股价下跌4.86%，1月22日当日收盘报13.89元。
启明星辰发布业绩预告，预计2024年全年归属净利润亏损1.46亿元至2.46亿元。预计2024年全年每股收益亏损:0.12元至0.2元。预计2024年全年营业收入33亿元至39亿元。利润变动主要因研发投入增加及投资收益和公允价值变动收益减少约3.52亿元（税后）。
1月20日业绩说明会,在线会议
问：请介绍公司和中国移动的新产品的布局进展。答：报告期内，公司的新产品布局主要围绕中国移动“BSIC6+X”的科创战略布局。2024年公司发布九天泰合安全大模型和安星智能体，推进I赋能公司现有的全系列安全产品和安全运营服务，在去年的一些项目中已有较好体现，如中山市政务信息化项目运行维护服务项目，除此之外，在重庆移动也有很好的应用。在云安全业务方面，公司与中国移动2023年开始推进协同，于2024年已有较好的落地、提升。目前，云能中心的云安全产线已由启明星辰完全承接，云安全相应的项目将在今年第一、第二季度逐步落地。在车路云一体化、低空经济和视联网方向，由于需要进行新产品的研发，业绩报的项目预计在25年后半年体现。在数据安全方面，启明星辰从2021年开始布局“数据绿洲”战略，目前已取得了不错的成绩。在数据安全3.0上，公司配合中国移动在流通领域已有相应推进，如在某省级数据交易所项目取得了一定的突破；在数据安全2.0上，启明星辰与中国移动IT公司紧密协同，承接了其数据领域相关项目。在ToC/ToH方面，公司云电脑业务去年实现了量的提升，月活用户达数百万。由于该类业务是累进式的，今年云电脑的客户数量期待出现量级的提升。
问：24年利润绝对值下滑背后原因是投在研发上吗？与中国移动的政企业务融合的协同发展带来的收入是增加还是降低？背后的原因是怎样的？答：公司24年的利润下降有三方面因素，首先收入下降以及对应的毛利下降是最重要的一个因素，第二是投资收益的影响，公司投资的一些企业，由于上市后股价的波动，以及估值的变化，导致投资收益和公允价值变动收益较去年同期下降约3.52亿元。第三是公司24年在研发侧的投入，即开发支出上增加较多，在前面已介绍过的一些新的研发方向上，公司坚定不移的投入，这也是公司能够保证未来在新的产品线上紧跟产业变化的战略性布局。与中国移动协同收入下降，原因一是中移侧的需求有一定程度降低，二是结算通道未完全打通，对收入确认等产生一定影响，三是公司对项目有选择取舍，更侧重有质量、有战略性项目，注重高质量发展。
问：24年毛利率大致范围？如何预期后续毛利率情况？答：2024年公司综合毛利率与上年毛利率相当，可能会在较小范围内波动。与中国移动的关联交易，公司会在项目上有所选择，会保持一定的综合毛利率水平。后续，公司也希望保持目前的综合毛利率水平。公司综合毛利率与未来收入结构相关，大体上分为以下几类情况1、常规型产品与原有毛利率水平基本相当；2、通过中国移动渠道销售的产品此类业务销量大、毛利率水平相对较低。这类业务通过中国移动的渠道进行销售，对公司收入增量有帮助。这类业务的产品在不断开发中，待量产后，在公司未来收入上会有体现；3、综合运营、平台类项目此类业务毛利率会根据项目情况波动，服务的毛利率比产品毛利率低但会高于集成项目毛利率；4、综合集成类项目公司在这类项目上会进行取舍，会选择更有价值的集成项目；5、ToC市场的项目在此方向上，公司正在进行前期的测试和试点，这个模式确定后会与ToB/ToG完全不同。随着五种业务构成占收入比例的变化，会对综合毛利率有一定影响。这个变化会是渐进式的，预计未来2-3年才能够逐渐清晰，但总体上公司综合毛利率会保持现在的水平。
问：公司2024年下游客户占比情况以及2025年行业展望是怎样的？答：从2024年行业占比情况来看，政府行业下降较多，因其体量较大对公司的业绩有比较大的影响。公检法行业保持了一定的增长，公司参与了行业中一些比较重要的项目。央国企行业增速很高，未来对于公司将是非常重要的行业。占比较小的医疗卫生行业和能源行业过去一年都出现了很高的增长，金融行业近两年则出现了小幅度的下降。展望2025年的情况，我们根据公司情况以及和前场销售端负责人沟通后，认为随着未来政策的企稳，信创将会是一个非常重要的机会。对于刚才提到的央国企行业，2025年会是公司重要的支撑行业。同时能源行业预计也会有不错的发展。
问：24年公司人员数量是否有变化？25年人员和费用情况？答：2024年公司研发人员特别是核心技术人员数量有所增加，但人员总数量较上年同期变动幅度不大，略有下降，其中用户现场定制化项目中的人员有一些调减。公司一向将利润看作重中之重，同时国资委对央企控股上市公司也有相关要求，因此2025年会在整体投入上坚持审慎原则，根据业务进展来把控人员的变化。
问：公司是否考虑回购，增持，员工激励计划？中国移动是否对启明星辰有市值管理方面的考核？答：公司高度关注投资者相应的诉求，关于增持、购计划，公司已向中国移动和中移资本反馈，如果公司接到中国移动或中移资本相应通知，会及时披露公告，请大家关注。公司会择机开展员工激励计划，并及时披露公告，请大家关注。市值管理方面，国资委对央企控股上市公司有明确要求，启明星辰作为中国移动旗下两家上市子公司之一，启明星辰的市值管理明确纳入了中国移动的国资委考核要求。目前，公司正与中国移动进行协调同步，待形成明确指引后将参照执行，届时公司会及时披露公告，请大家关注。
启明星辰信息技术集团股份有限公司发布2024年度业绩预告，预计净利润为负值。业绩预告期间为2024年1月1日至2024年12月31日。预计营业收入为330,000万元至390,000万元，归属于上市公司股东的净利润为-24,600万元至-14,600万元，扣除非经常性损益后的净利润为-15,600万元至-8,500万元。报告期内，外部市场环境变化和不确定性给公司经营带来压力，部分行业安全预算下滑、项目延期，影响营业收入。新质生产力和数智化转型带来需求变化，传统合规类需求增速乏力，新兴需求尚在探索。公司正式成为中国移动实控的专责网信安全专业子公司，业务融合逐步深化。利润变动主要因研发投入增加及投资收益和公允价值变动收益减少约3.52亿元（税后）。公司持续强化经营管理，降本增效，经营活动产生的现金流量净额同比提升，应收账款账面价值下降，现金储备充沛。公司积极布局战略创新方向，扩展新客群，与中国移动深化协同研发合作，巩固核心竞争力，为持续向好发展扎根蓄势。本次业绩预告未经注册会计师审计，具体财务数据将在2024年年度报告中披露。
关于高级管理人员增持公司股份的公告启明星辰信息技术集团股份有限公司（证券代码：002439）近日收到副总经理、董事会秘书张媛女士及副总经理潘宇东先生增持公司股份的通知。增持基于对公司持续稳定发展的信心及对公司长期价值的认同，资金来源为个人自有资金，通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式进行。具体增持情况如下：张媛于2025年1月21日增持76,000股，增持均价13.81元/股，增持后持股262,290股，占总股本0.02%。潘宇东于2025年1月22日增持50,000股，增持均价13.66元/股，增持后持股449,100股，占总股本0.04%。本次增持符合相关法律法规规定，增持后的六个月内不减持所持公司股份，不进行内幕交易、敏感期买卖股份和短线交易。增持不会导致公司股权分布不具备上市条件，也不会导致控股股东及实际控制人发生变化。公司将持续关注相关股东后续股份变动情况并及时履行信息披露义务。
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