每周股票复盘：美力科技（300611）收入增长与国际市场扩展

截至2025年1月17日收盘，美力科技（300611）报收于11.59元，较上周的10.12元上涨14.53%。本周，美力科技1月16日盘中最高价报11.72元。1月13日盘中最低价报9.79元。美力科技当前最新总市值24.46亿元，在汽车零部件板块市值排名190/222，在两市A股市值排名4338/5126。

本周关注点

• 机构调研要点：公司收入稳定增长得益于并购企业效益提升及内部管理改善
• 机构调研要点：前五大客户占比约30%，主要为汽车主机厂，今年吉利、万都、长安和零跑增量较大
• 机构调研要点：出口占比10%左右，重点开拓北美、欧洲和墨西哥市场
• 机构调研要点：公司应用于人形机器人的弹簧处于试样阶段，将加大该领域的投入
• 机构调研要点：新产品发展方向为电动化、智能化、轻量化，关注弹簧及弹性装置总成

机构调研要点

1月13日特定对象调研

一、公司基本情况介绍公司董秘带领投资者参观公司展厅并向其介绍公司的发展历程、产品、客户及研发能力等情况。

二、互动交流环节：问：公司近年来收入稳定增长的主要原因以及今年业绩大增的原因？答：近年来公司收入稳定增长，公司坚持内生式增长和外延式发展并举也受益于并购企业的效益提升，定点项目量产增加，公司内部管理改善产品综合毛利率有所提升。

问：公司的客户结构以及占比如何？哪些客户今年增量较大？答：公司的客户主要是汽车与非汽车行业，汽车行业分为汽车主机厂和一级供应商，其中前五大客户以主机厂为主，目前前五大客户占比约30%左右。今年1-9月增量较大的客户有吉利、万都、长安和零跑等。

问：公司出口情况如何？答：目前公司出口占比10%左右，主要是出口北美市场。公司已购买德国HLE公司的资产，德国美力将会进行本地化生产，开拓欧洲市场。另外，公司已在墨西哥布局，加大国际客户的销售。随着德国与墨西哥的产能落地，国际客户对公司的定点增加，出口趋势向好。

问：公司分红情况如何？答：公司上市以来每年都坚持现金分红，之后也将持续进行现金分红。

问：目前是否涉及人形机器人领域以及后续的发展规划？答：公司应用于人形机器人的弹簧尚在试样阶段，目前已与多家机器人公司共同开发。后续公司会加大对该领域的投入和研究。

问：公司未来新产品发展方向？答：未来公司产品会顺应电动化、智能化、轻量化方向拓展。关注弹簧及弹性装置总成，例如空气悬架、全主动/半主动悬架及稳定杆等，需要时间及研发投入。

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