国金证券：给予北方导航买入评级

国金证券股份有限公司杨晨,温晓近期对北方导航进行研究并发布了研究报告《四季度业绩大幅改善，远火景气拐点已至》，本报告对北方导航给出买入评级，当前股价为9.39元。

　　北方导航(600435)
　　事件
　　公司公告，经初步测算：1）预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润4400万元到5300万元，与上年同期归母净利润1.92亿元相比，将下降72.43%到77.11%；2）预计2024年年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润2500万元到3300万元。四季度业绩大幅改善，景气拐点已至。公司预计24年归母净利润为4400-5300万元。对应四季度归母净利润为1.18-1.27亿元，同比增长1513%-1636%，单季度利润显著出现向上拐点，公司业绩表征大订单稳步有序推进。
　　点评
　　远火赛道成长明确，低成本弹药放量在即。远火作为低成本弹药的重点方向之一，需求长期向好，25年是放量元年，任务计划明确，公司业绩弹性较大。四季度公司报表端已出现显著反转信号，25年业绩高增可期！
　　盈利预测、估值与评级
　　公司为国内制导控制平台龙头，随着远火订单逐步释放，经营情况改善，预计公司2024-2026年实现归母净利润0.5/4.2/6.1亿元，同比-74%/+754%/+44%，对应PE为300/35/24。维持“买入”评级。
　　风险提示
　　价格波动风险；技术创新变化风险；订单不及预期风险；产品交付不及预期风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券石康研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为70.52%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.12亿，根据现价换算的预测PE为67.07。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为15.46。

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