中密控股：国信证券、中泰证券资管等多家机构于11月29日调研我司

证券之星消息，2024年11月29日中密控股（300470）发布公告称国信证券年亚颂、中泰证券资管王路遥、鸿德基金郑祺鑫、泰康资产李晓金、兴证证券郭亚男、宁银理财丁雨婷、光大保德信朱组跃、泉果基金王惠、天风证券莫然、T.Rowe Price(普信集团)Wenli Zheng Dawei Feng、东北证券刘俊奇 徐宇星、华安基金陈泉宏 熊哲颖 周丹、贝莱德基金杨雅童 邹江渝 毕凯、方正证券赵璐、中信建投李长鸿、圆信永丰基金汪萍、华杉投资申玉婷、中泰证券谢校辉 柳雨心、卢文杰、碧云资本Phil Zhong Fangqing Yu、国联基金焦阳 梁勤之 郑玲、国泰基金陈雨杨 施钰 胡松、华商基金张月 刘静远 王毅文、广发证券王宁、中欧基金方申申 代云峰、国海证券姚健、广发基金张毅于2024年11月29日调研我司。

具体内容如下：
问：公司半年度存量业务收入同比略有下降，现在情况怎么样？公司判断全年存量业务收入会在一个什么样的水平？
答：由于整体经济环境不乐观，上半年，公司主要下游行业面对的需求较低迷、用户装置效益有所下降导致装置开工率有所下降、用户压缩开支，公司存量业务收入受到一定影响，第三季度以来我们已经看到积极的变化，根据我们的判断，今年全年的存量业务收入同比能够保持稳定或略有上升。
2、公司提到国际业务主要配套“一带一路”沿线油气资源比较丰富的发展中国家的新建项目，公司国际业务在“一带一路”大概有多少市场空间？公司能展望一下明年国际业务的增速吗？
根据我们的大概测算，广义的机械密封国际市场大概是 400亿人民币的存量业务市场容量，“一带一路”沿线国家的市场空间约占其 1/3。通常我们测算市场空间大多是针对存量市场，而公司在“一带一路”沿线国家都是增量业务。增量市场与固定投资有直接关系，以往公司将政府部门的固定投资规划作为依据测算国内增量市场，但规划与项目实际落地之间有差异，所以很难对增量市场进行相对准确的判断，国内增量市场尚且如此，“一带一路”沿线国家的新上项目更难以判断。现阶段公司的策略是随时保持对国际市场的密切关注，保证做好已知项目的基础上，一旦发现新项目要上马就立刻跟进。以我们现在了解的情况来看，受地缘政治等多方面因素的影响，一些项目推进比较慢，明年国际业务团队面对的压力会更大。但公司始终看好国际市场长期的发展，国际业务的增长会是未来公司业务增长中最重要板块之一。
3、公司目前主要关注哪些国际市场？
“一带一路”的市场空间巨大，公司主要关注的国际市场仍然在“一带一路”沿线国家，近期我们有在密切关注沙特、阿联酋等国家的市场。
4、国内石化领域竞争依然激烈，公司认为明年国内增量业务毛利率还会再低吗？
当整体经济形势不好时，市场需求不足，投资力度减弱，项目竞争激烈程度加剧，会导致增量业务毛利率降低，从目前国内宏观环境来看，增量业务竞争压力仍在，增量业务毛利率仍然有压力，但其已经处于很低的水平，且国家今年有一些积极的宏观政策出台，根据我们的判断，增量业务毛利率再下降的可能性不大。
5、公司认为国内接下来哪个板块的增量市场比较值得期待？
近两年石油化工的固定资产投资力度有所下降，相较而言，今年煤化工板块吸引了大家的目光，目前公司已经看到下游煤化工加大了投资力度并且项目的国产化要求高，煤化工也是公司优势领域，相信接下来煤化工项目能够为公司增量业务的增长带来助力。
6、公司拓展新应用领域或推出新产品的进展如何？
公司是国内机械密封行业的龙头，在技术储备、研发成果等方面都远超其他国内同行，从技术上讲，开发新应用市场的产品难度不大，但机械密封产品的客户在选择供应商时非常看重供应商的过往应用业绩，对我们而言，应用业绩的突破要花费不少时间和精力，在造纸、水处理、制药等领域我们取得了一些订单但仍然处于逐渐积累应用业绩的过程。另外，公司推出的密封智能监测系统（SIMS）产品经过近两年的市场拓展，已经取得一定订单，我们计划对该产品升级，全面优化产品各项性能，相信新一代 SIMS推出后能够取得更多订单。
7、公司目前在手订单情况如何？
在手订单目前仍然保持在历史高位。
8、公司年初的预算目标能完成么？
公司干部团队和员工都在全力以赴冲刺第四季度业绩，虽然存在压力，但我们没有调整年初制定的预算目标，有信心完成。

中密控股（300470）主营业务：各类机械密封及其辅助(控制)系统的设计、研发、制造和销售,并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等全方位服务。

中密控股2024年三季报显示，公司主营收入11.43亿元，同比上升15.56%；归母净利润2.71亿元，同比上升9.15%；扣非净利润2.53亿元，同比上升13.6%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入4.19亿元，同比上升11.45%；单季度归母净利润9749.65万元，同比上升11.94%；单季度扣非净利润9290.21万元，同比上升15.53%；负债率19.92%，投资收益1565.75万元，财务费用-110.27万元，毛利率47.61%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为45.37。

以下是详细的盈利预测信息：

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