中邮证券：给予扬杰科技买入评级

中邮证券有限责任公司吴文吉,万玮近期对扬杰科技进行研究并发布了研究报告《汽车电子业务高速增长》，本报告对扬杰科技给出买入评级，当前股价为47.76元。

　　扬杰科技(300373)
　　事件
　　公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入44.23亿元，同比增长9.48%，归母净利润为6.69亿元，同比增长8.28%。
　　投资要点
　　降本增效效果显现，毛利率稳步上升。国内汽车电子及消费电子行业需求旺盛、工业市场逐步改善，海外市场去库存阶段结束，海外客户对公司产品采购意向增强，公司前三季度实现营业收入44.23亿元，同比增长9.48%，归母净利润为6.69亿元，同比增长8.28%；单季度看，Q3实现营收15.58亿元，同比增长10.06%，环比增长1.38%归母净利润为2.44亿元，同比增长17.91%，环比下滑-0.03%；综合毛利率33.59%，同比提升1.31%，环比提升2.27%，主要系内部降本提效。随着高附加值新品推出及内部降本增效的推进，未来毛利率有望进一步提升。
　　把握市场机遇，汽车电子业务高速成长。2024年前三季度公司汽车电子营收同比增长60%，占总营收比例达到15%，客户群体覆盖主流Tier1、Tier2供应商及主机厂，与汽车相关的5吋、6吋、8吋到碳化硅，都在进行相关扩展。此外，公司自主开发的车载碳化硅模块已经研制出样，目前已经获得多家Tier1和终端车企的测试及合作意向，计划在2025年完成全国产主驱碳化硅模块的批量上车，国内进口替代市场空间巨大。
　　投资建议：
　　我们预计公司2024-2026年归母净利润9.3/11.7/14.5亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：
　　海外市场拓展不及预期；行业竞争格局加剧风险；新品进展不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券耿琛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.31%，其预测2024年度归属净利润为盈利9.53亿，根据现价换算的预测PE为27.29。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级15家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为48.2。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。