沃格光电（603773）2024年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期沃格光电（603773）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.43亿元，同比上升31.29%，归母净利润-4942.23万元，同比下降141.22%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.01亿元，同比上升25.64%，第三季度归母净利润-1900.26万元，同比下降107.22%。本报告期沃格光电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达54.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.74%，同比减13.11%，净利率-1.5%，同比减1032.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.95亿元，三费占营收比11.88%，同比减13.62%，每股净资产5.93元，同比减25.12%，每股经营性现金流0.9元，同比减2.39%，每股收益-0.22元，同比减85.3%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.44%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额9.60亿元，累计分红总额1.07亿元，分红融资比为0.11。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.04%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.61%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.38%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达28.1%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达53.43%）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在-4000.0万元，每股收益均值在-0.18元。

持有沃格光电最多的基金为兴全可转债混合，目前规模为30.27亿元，最新净值1.0496（10月29日），较上一交易日下跌0.62%，近一年上涨3.11%。该基金现任基金经理为虞淼。

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