华鑫证券：给予有友食品买入评级

华鑫证券有限责任公司孙山山近期对有友食品进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：营收增长环比加速，盈利能力边际改善》，本报告对有友食品给出买入评级，当前股价为7.35元。

　　有友食品(603697)
　　事件
　　2024年10月25日，有友食品发布2024年三季度报告。
　　投资要点
　　营收增长环比加速，盈利边际改善
　　公司2024Q1-Q3实现营收8.87亿元（同增17%），归母净利润1.21亿元（同增14%），扣非归母净利润1.05亿元（同增17%）。其中2024Q3公司营收3.57亿元（同增28%），归母净利润0.45亿元（同增75%），扣非归母净利润0.44亿元（同增112%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同增2pct至28.90%，销售/管理费用率分别同减5pct/1pct至9.29%/3.22%，净利率同增3pct至12.63%。
　　各产品陆续起势，电商渠道加速渗透
　　分产品看，2024Q3泡椒凤爪/猪皮晶/竹笋/鸡翅/豆干/花生/其他产品营收分别为2.28/0.22/0.14/0.11/0.06/0.04/0.72亿元，同比+4%/+17%/-3%/+25%/-4%/+11%/+1593%，在品牌力托底下，泡椒凤爪营收稳健增长，其他产品陆续起势，后续以会员制渠道为首选，高举高打做品牌，同时提高零食量贩渗透率，推动产品放量。分渠道看，2024Q3公司线上/线下营收分别为0.22/3.35亿元，分别同增401%/23%，公司积极进入抖音、小红书等内容电商，加大品牌宣传，线上渠道营收低基数下实现高增。分区域看，2024Q3公司西南/华东/华南/西北/华中/华北/东北营收分别为1.50/0.90/0.81/0.13/0.12/0.09/0.03亿元，分别同比+9%/+7%/+616%/-35%/+47%/-18%/-49%，其中华南区域高速扩张。
　　0.34/0.37/0.41元（前值为0.28/0.32/0.38元），当前股价对应PE分别为22/20/18倍，维持“买入”投资评级。
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、新品推广不及预期、原材料上涨风险、大单品增长不及预期等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西南证券朱会振研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为50.75%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.15亿，根据现价换算的预测PE为27.22。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。