商络电子（300975）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期商络电子（300975）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入46.61亿元，同比上升15.68%，归母净利润5348.44万元，同比上升61.76%。按单季度数据看，第三季度营业总收入17.8亿元，同比上升28.87%，第三季度归母净利润1685.51万元，同比上升89.69%。本报告期商络电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达6427.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.08%，同比增7.51%，净利率1.07%，同比增28.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.5亿元，三费占营收比7.5%，同比减1.48%，每股净资产3.05元，同比增11.39%，每股经营性现金流-0.87元，同比减277.45%，每股收益0.08元，同比增55.81%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.22%，资本回报率不强。去年的净利率为0.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额2.76亿元，累计分红总额7265.71万元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.89%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-22.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.16%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1112.87%）

持有商络电子最多的基金为嘉合锦元回报混合A，目前规模为0.31亿元，最新净值0.8696（10月25日），较上一交易日上涨2.23%，近一年上涨1.14%。该基金现任基金经理为李超。

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