贵航股份（600523）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期贵航股份（600523）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.15亿元，同比上升5.79%，归母净利润7395.52万元，同比上升15.55%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.71亿元，同比下降0.14%，第二季度归母净利润3722.85万元，同比上升21.06%。本报告期贵航股份应收账款上升，应收账款同比增幅达31.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.94%，同比减8.09%，净利率6.84%，同比增8.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.16亿元，三费占营收比10.44%，同比增5.08%，每股净资产7.33元，同比增4.35%，每股经营性现金流0.0元，同比增102.74%，每股收益0.18元，同比增12.5%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 其他应收款变动幅度为315.15%,原因:本期应收股利增加。
2. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-81.59%,原因:收到苏州摩贝斯支付固定收益。
3. 在建工程变动幅度为46.67%,原因:华阳电工科研大楼建设投入及部分所属企业厂房改造等增加。
4. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:去年贴现的票据已到期。
5. 应付票据变动幅度为164.37%,原因:所属企业办理应付票据业务增加。
6. 应付职工薪酬变动幅度为37.31%,原因:计提工资社保款。
7. 其他流动负债变动幅度为-31.72%,原因:未终止确认的商业票据减少。
8. 专项储备变动幅度为38.47%,原因:计提安全生产费增加。
9. 营业收入变动幅度为5.79%,原因:上半年汽车零部件销售收入有所增加。
10. 营业成本变动幅度为8.47%,原因:收入增加，相应成本增加。
11. 销售费用变动幅度为1.13%,原因:本期产品“三包”损失增加，销售人员人工成本增加。
12. 管理费用变动幅度为14.96%,原因:本期职工薪酬、租赁费增加。
13. 财务费用变动幅度为-61.87%,原因:本期增加未确认融资收益。
14. 研发费用变动幅度为6.91%,原因:本期新品开发项目和研发投入增加。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为102.74%,原因:本期现金货款回收增加。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为22.25%,原因:本期收到支付的固定收益，同时固定资产投入同比减少。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.26%,原因:本期分配股利增加。
18. 投资收益变动幅度为33.71%,原因:本期瀚德中国、中航财务公司投资收益增加。
19. 公允价值变动收益变动幅度为101.83%,原因:本期科世达和中航财务公司确认变化。
20. 信用减值损失变动幅度为-154.24%,原因:本期坏账准备计提增加。
21. 资产减值损失变动幅度为60.08%,原因:本期计提存货跌价减少。
22. 营业外收入变动幅度为92.59%,原因:本期无法支付的款项增加。
23. 营业外支出变动幅度为59.76%,原因:本期处置固定资产、对外捐赠增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.53%，资本回报率一般。去年的净利率为7.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额10.97亿元，累计分红总额7.61亿元，分红融资比为0.69。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达628.99%）

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