江南奕帆（301023）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期江南奕帆（301023）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.21亿元，同比上升41.67%，归母净利润4307.98万元，同比上升58.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8026.24万元，同比上升71.77%，第二季度归母净利润2991.52万元，同比上升131.88%。本报告期江南奕帆应收账款上升，应收账款同比增幅达48.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.47%，同比增3.32%，净利率35.05%，同比增11.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计319.38万元，三费占营收比2.64%，同比增21.9%，每股净资产14.52元，同比增1.53%，每股经营性现金流0.21元，同比增472.69%，每股收益0.78元，同比增59.18%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为34.41%,原因:收入增长较快带动应收账款自然增加。
2. 在建工程变动幅度为205.77%,原因:待安装设备增加。
3. 应收款项融资变动幅度为-45.76%,原因:电子银行承兑转让或到期托收。
4. 其他流动资产变动幅度为-48.44%,原因:待抵扣进项税减少。
5. 递延所得税资产变动幅度为38.87%,原因:公允价值变动产生的可抵扣暂时性差异增加。
6. 其他非流动资产变动幅度为999.34%,原因:预付设备款增加。
7. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:本期应付票据已全部到期兑付。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-32.74%,原因:上年奖金在本期发放。
9. 应交税费变动幅度为141.92%,原因:收入增加、随之利润增加使得应交所得税增加。
10. 其他应付款变动幅度为33.39%,原因:应付暂收款增加。
11. 其他流动负债变动幅度为-35.75%,原因:预收货款下降，待转销售税也随之下降。
12. 营业收入变动幅度为41.67%,原因:国外客户需求增加，导致收入增长。
13. 营业成本变动幅度为38.11%,原因:收入增加，相应的成本增加。
14. 销售费用变动幅度为53.73%,原因:销售人员增加，对应工资增加，社保缴费基数上涨，此外本期广告费、差旅费、招待费也有所增加。
15. 所得税费用变动幅度为43.94%,原因:报告期内应纳所得额增加，相应当期所得税费用增加。
16. 研发投入变动幅度为42.14%,原因:研发人员增加、对应工资增加，社保、公积金缴费上涨；研发材料增加。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为472.69%,原因:上期支付较多缓缴税费。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为260.76%,原因:报告期内购买和赎回理财产品时点。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为48.33%,原因:上年同期有股份回购影响。
20. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为93.91%,原因:经营活动和投资活动影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.73%，资本回报率不强。然而去年的净利率为26.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额5.44亿元，累计分红总额1.35亿元，分红融资比为0.25。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达229.54%）

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