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京源环保(688096)2024年一季报简析:净利润减234.73%,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-04-21 06:08:59
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据证券之星公开数据整理,近期京源环保(688096)发布2024年一季报。根据财报显示,本报告期中京源环保净利润减234.73%,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入5016.01万元,同比下降39.44%,归母净利润-619.88万元,同比下降234.73%。按单季度数据看,第一季度营业总收入5016.01万元,同比下降39.44%,第一季度归母净利润-619.88万元,同比下降234.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率30.31%,同比增11.04%,净利率-12.34%,同比减322.28%,销售费用、管理费用、财务费用总计2825.15万元,三费占营收比56.32%,同比增115.27%,每股净资产5.0元,同比减34.25%,每股经营性现金流0.19元,同比增156.8%,每股收益-0.04元,同比减200.0%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大,最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润,小心存货计提冲击市值。公司存货周转天数较慢,观察一下是否是行业原因。在主营业务没有发生重大变化的情况下,公司的存货周转天数有拉长,说明公司的的产品需求情况在变坏。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理。公司报告期内合同负债规模环比增幅达23841.6%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大,在产业链上的地位较强,有能力压款。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大,可能开启新一轮投产周期。

从公司近一年的财务报表来看,最新年度财报中营收和利润同比双双下降,分别下降39%414%。在盈利能力方面,近期公司主营业务盈利水平差,发展压力较大,营销竞争上的投入较大。另外,最近几年的经营业绩有较大变动,需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为51.14%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-21.23%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达41%、近3年经营性现金流均值为负)
  3. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)

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