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南京公用(000421)2023年年报简析:净利润减249.14%,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-04-13 12:23:19
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据证券之星公开数据整理,近期南京公用(000421)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中南京公用净利润减249.14%,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入46.32亿元,同比下降34.88%,归母净利润-9027.41万元,同比下降249.14%。按单季度数据看,第四季度营业总收入12.99亿元,同比下降64.77%,第四季度归母净利润-1.13亿元,同比下降233.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率14.71%,同比增19.91%,净利率-2.24%,同比减282.85%,销售费用、管理费用、财务费用总计7.38亿元,三费占营收比15.92%,同比增50.67%,每股净资产4.71元,同比减4.99%,每股经营性现金流5.23元,同比增617.54%,每股收益-0.16元,同比减249.09%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为-28.25%,原因:公司积极压降负债规模,利息费用减少。
  2. 研发费用变动幅度为35.17%,原因:公司加大了研发费用投入,增加了项目和人员。
  3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为617.48%,原因:本期支付土地款较上期减少。
  4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为34.46%,原因:本期投资支付的现金较上期减少。
  5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-521.71%,原因:本期新增银行贷款提款较上期减少。
  6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为149.56%,原因:本期支付土地款较上期减少。
  7. 货币资金变动幅度为18.87%,原因:本期河西南G30、南部新城G125、河西南G115项目房屋预售,预收房款。
  8. 短期借款变动幅度为-38.46%,原因:公司积极压降债务规模,减少短期借款。
  9. 合同负债变动幅度为91.46%,原因:本期河西南G30、南部新城G125、河西南G115项目房屋预售,预收房款。
  10. 长期借款变动幅度为-46.67%,原因:公司积极压降债务规模,减少长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润,小心存货计提冲击市值。公司存货周转天数较慢,观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比市值高太多,建议确认原因。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,近期公司主营业务盈利水平差,发展压力较大,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长,近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为19.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.85%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达20.43%)
  3. 建议关注公司存货状况(存货/营收已达134.14%)

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